传北京介入雅虎收购案 研究对中国互联网影响

倍可亲(backchina.com)　　就美国微软公司意图收购雅虎一案，中国政府要求中国网络巨头阿里巴巴集团提供信息。中国政府将关注收购案的动向，仔细研究微软成功收购后可能产生的影响。有分析认为，本土管理层保持控制权对于阿里巴巴非常重要，因为中国政府通常不愿意看到外国公司控制中国互联网内容。

　　道琼斯通讯社16日报道，雅虎是阿里巴巴最大的股东。消息人士称，中国政府监管部门已经同阿里巴巴取得了联系，希望了解微软收购雅虎将对阿里巴巴产生什么样的影响。他说：“中国政府将严格地审查这一交易。”

　　有分析认为，这起并购案未来可能对中国互联网市场产生的影响，丝毫不会亚于美国本土。由于并购计划规模巨大，微软在与雅虎及其各大股东周旋的同时，还可能面临美国、欧盟反垄断机构的审查。按照中国去年8月公布的《反垄断法》，境外实施的涉嫌垄断行为，只要其可能“对境内市场竞争产生排除、限制影响”，同样要向中国政府申报审查。这意味着，微软要想拿走雅虎中国这块“大蛋糕”，还必须通过中国反垄断执法机构审查。

　　不过，中国《反垄断法》还要等到今年8月1日才开始正式实施，如果微软动作够快，中国政府恐怕也只能望洋兴叹。

　　有业内人士提出，中国商务部、国家工商总局等六部委于2006年8月联合发布了《关于外国投资者并购境内企业的规定》，要求外资企业并购境内企业须经中国政府主管部门批准，并接受反垄断审查。这无疑是目前据以牵制微软的一个“撒手锏”。麻烦的是，微软、雅虎、雅虎中国、阿里巴巴之间的资本股权关系错综复杂，微软收购雅虎是否属于“外国投资者并购境内企业”，一时恐难有定论。

　　雅虎持有阿里巴巴39%的股份，其中国业务也由后者运营。按照持股比例，雅虎是阿里巴巴第一大股东，但以阿里巴巴创始人马云为首的管理层仍然有效地保持着对公司的控制。阿里巴巴高管担心，一旦雅虎被微软收购，该公司的独立性可能会受到影响。因为微软是一家规模更大的公司，而且有插手其他公司管理的传统。阿里巴巴高管预计微软将成功收购雅虎，因此已经聘请了律师和财务顾问，来评估同这一交易相关的问题，特别是如何在董事会构成和投票权方面增强控制。

　　微软2月初宣布已经向雅虎董事会提交收购报价，希望以每股31美元的现金加股票收购后者全部股份。按照微软当时的股价，这一交易的总价值为446亿美元。不过，由于过去一周微软股价持续下跌，交易价值也缩水至417亿美元左右。雅虎董事会日前正式拒绝了微软的收购报价，认为这一价格“极大低估了雅虎的价值”。