巨额石油美元难煞俄罗斯
倍可亲(backchina.com)香港《经济导报》紫龙／当今世界经济关注的焦点莫过於次贷危机和美元贬值，次贷危机加剧世界金融市场的动荡，美元贬值则以一种更为“诡谲”的方式向全世界输出通胀，令全球经济元气大伤。而这对石油天然气输出大国、拥有巨额石油美元的俄罗斯来说，美元贬值到底是福是祸？一方面，近年来美元不断贬值导致国际石油价格的疯涨，使得俄罗斯赚取了大量的石油美元。另一方面，随着美元的贬值，俄罗斯的大量美元外汇储备正在大大缩水。
高油价助俄重新崛起
俄罗斯在能源方面的条件是得天独厚的。2003年以来，石油、天然气的价格不断攀升，最近国际原油价格更是达到了每桶117美元的天价，俄罗斯因此通过石油赚足了美元。2000~2007年，俄罗斯从原油价格上涨中获得了4,750亿美元的额外收入。
俄罗斯本身就十分注重石油工业的发展，再加上普京上台后积极推行石油工业国有化政策，使得现在的石油收入完全归俄罗斯国家所有，避免了俄石油大亨把资金流出俄罗斯的可能。俄罗斯因此而有可能成为这次危机中经济形势最好的国家之一。
非但如此，只要俄罗斯能在美元贬值的这段时间里抓住机会，扩张自身影响力，甚至可以成为新超级大国。因为在俄罗斯获取大量石油收益的同时，不可避免地要吃进美元。如果能迅速地将这些美元换成黄金以及欧元的话，这对於美元来说是一个不小的打压，会进一步加剧美元的贬值幅度。最后俄罗斯政府只要适时地把手里的外汇储备再换回美元购买美元资产就能达到目的。
卢布正在悄悄崛起
除了在政治上重新崛起，卢布的升值也是近期美元疲软给俄罗斯带来的重要影响之一。据悉，今年1~2月，卢布兑美元已升值2.4％，预计今年卢布将在去年基础上升值5.05％。
事实上，由於近几年美元的不断贬值，俄罗斯老百姓对美元的信任度正在不断下降，而对本国货币的认同度在逐步上升。据调查，现在如果要人们在卢布、美元和欧元之间做出选择的话，61％的受访者表示愿意选择卢布。在2002年的调查中，曾有35％的储户选择美元作为主要存款，而到了今天这一数据已经跌至3％。
新总统梅德韦杰夫此前曾表示，为了摆脱可能出现的全球性美元危机，俄罗斯应该建立区域性储备货币，卢布和人民币都有潜力成为这样的储备货币。在俄罗斯国内，政府也一直呼吁保证卢布地位。俄财长库德林在建议俄罗斯居民储蓄卢布以保值时说：“对於俄罗斯公民来说，我建议最少将50％的储蓄存为卢布，另外 50％存为其他外币。”
俄罗斯在2006年提出了“卢布振兴计划”。受能源贸易的推动，卢布振兴计划已经取得初步成果。俄罗斯央行公布的最新消息称，在白俄罗斯、哈萨克斯坦等欧亚经济共同体国家，卢布已经成为了他们的外汇储备货币。俄央行高层曾公开表示，在独联体国家的贸易中，卢布结算额正在超过供货额。这就意味着独联体各国支持在转账账户上使用卢布，并且也非常相信卢布。
警惕石油美元的“意外威胁”
据俄罗斯中央银行统计，截止到3月中旬，俄外汇储备首次突破5,000亿美元大关，成为继中国和日本之后的第三大外汇储备国。预计今年全年卢布兑美元将在2007年基础上升值5.05％。
尽管美元贬值使得俄罗斯赚取大量的石油美元，但如何使用这笔财富却让俄政府大伤脑筋。目前，俄罗斯外汇储备中约一半是美元资产，约40％为欧元，9％为英镑，1％为日圆。对於巨额外汇储备，俄央行筹划使其结构进一步多元化，已开始在外汇储备中增加日圆和瑞士法郎所占比重。俄财长库德林指出，按照以往的观点来看，许多人认为应当向俄罗斯国内金融市场投入更多的石油美元。而现在，这麽做反而会大大增加俄罗斯金融市场的风险。因为俄罗斯证券市场风险相对较高且不稳定，同时，俄罗斯的证券市场也极大地依赖於石油市场。更何况现在的石油价格市场不像从前那样是靠需求作为基本调节指标，而是更多地受到政治形势、美元汇率以及金融市场稳定性的影响。当石油的需求增多时，它就会变成一种投机工具。因此，石油价格的不稳定将会对俄罗斯的金融市场构成“意外的”威胁。
在国内投资黄金外汇储备也是不合理的。因为俄罗斯金融市场容量相对较小，无法容纳超过5,000亿美元的黄金外汇储备，这些过量的投资只会在市场上形成泡沫。将一个严重依赖石油收入国家的石油美元用於发展国家经济的做法是不妥的。在这样的情况下，一旦石油价格崩溃，国家经济可能因此遭受双重打击：不仅私营企业的收入会大幅下降，国家也将无法继续提供原来数量的资金。因此，国家应该少拿石油收入去投资。而世界金融界一向也认为，向国内经济投入石油美元是十分危险的。此外，政府应该还要有居安思危的思想，即在石油价格较高的时候，考虑石油价格进入低谷时的对策。
推行卢布结算减少损失
更令俄罗斯人担心的是，美元贬值所引起的物价上涨和通货膨胀会给俄罗斯老百姓的生活造成巨大的负面影响。美元的不断贬值会导致大量外来资本和现金流入俄国内市场，这意味着俄经济将承受额外的通胀压力。俄经贸部最新公布的消息认为，俄罗斯今年的通胀率将在9~10％之间。这比原先预期的数据高了1个百分点，原来俄经贸部预期的通胀率为8~9.5％。俄罗斯在国外市场上的石油交易以美元计价，美元贬值使俄罗斯每年的收入减少40亿美元。如果美元继续保持贬值趋势，远期交易时确定价格就会面临更大的风险。为减少美元贬值有可能带来的损失以及减缓通货膨胀带来的巨大压力，俄罗斯现已开始大力推行用卢布结算石油、天然气的交易。有消息称，俄罗斯圣彼得堡交易所近期有望推出天然气交易业务。该业务将用卢布结算，并可能成为欧洲最大的天然气交易所。届时，任何希望进行天然气交易的国家都不得不把卢布作为货币储备。专家认为，这将有助於俄罗斯摆脱全球性的通货膨胀影响。
俄罗斯媒体也报道称：“为了在圣彼得堡交易所推出天然气交易业务，俄罗斯天然气工业公司两个月前成立了临时的交易所贸易发展委员会。此外，公司已选出领导这项工作的专家。”不久前，圣彼得堡交易所也已经推出了用卢布结算的油品交易业务。交易首日所共出售了120吨汽油，交易总额为233.9万卢布（约合人民币69.56万元）。俄罗斯分析人士也指出，加大卢布结算贸易的比重，促使本币升值，将是俄罗斯解决通货膨胀最有效措施。
而对於美元来说，更为严重的是，在俄罗斯的影响之下，很多石油出口国家可能会考虑使用一个币值更加稳定的货币，比如欧元等作为结算货币。这就使得美元在国际货币体系中的地位越来越受到挑战。
