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百年德银最后一搏:裁员1.8万人,全球股票业务都不要了!

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匿名  发表于 2019-7-9 09:48 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式

百年德银最后一搏:裁员1.8万人,全球股票业务都不要了!





  

  本文来自华尔街见闻(ID:wallstreetcn)作者位宇祥 张丹丹,文中观点不构成投资建议。

  多年以来,德意志银行(Deutsche Bank AG)一直受困于亏损惨境,2018年终于实现了四年来的首次盈利。

  德银首席执行官Christian Sewing准备对这家陷入困境的德国银行进行彻底改革,进行一项大规模重组计划,预计将在全球裁员约1.8万人,重组费用到2022年底累计将达74亿欧元。

  对德意志银行而言,这可能是一个真正的新开端,但也可能一声“豪赌”,使德银今年业绩重回亏损状态,成为该行5年来第四次年度亏损。

  今日德银盘前一度大涨超5%,并逆市高开3.6%。

  01

  退出全球股票业务

  7月7日,德国最大银行德银宣布,在法兰克福宣布一项大规模重组计划,大刀阔斧改造旗下事业。

  作为全面重组计划的一部分,将退出全球股票销售和交易业务,调整固定收益业务,尤其是利率产品相关交易业务,并将建立一个专门机构来处理上述业务领域资产。截至2018年12月31日,这些资产和业务相当于740亿欧元的风险加权资产及2880亿欧元的杠杆风险敞口。

  根据德银发布的声明,从现在到2022年底,其重组计划将总耗资74亿欧元。其中,前期重组成本约为30亿欧元,这将使得该行在2019年第二季度净亏损28亿欧元。

  Christian Sewing说:“今天,我们宣布德意志银行将进行数十年来最根本的转变。”他将这番大改造称作是“德意志银行的重生”计划,“我们正在打造一家更能够赚钱、更精简、更创新且有韧性的银行。”

  

  德意志银行发言人约尔格艾根多夫表示,德意志银行启动了数十年来最根本的改革,“我们会退出那些不再有竞争力的领域,例如股票交易业务。”

  其首席财务官James von Moltke在接受CNBC采访时还提到,德银董事会已下定决心,这将会是该行最后一轮必要的重组。

  英国金融时报指出,这些重大调整也标志着德银打消了其全球抱负,以及成为高盛在欧洲主要竞争对手的目标。

  纽约时报将这次重组计划称为一场“豪赌”,原因是其带来了高额的直接成本,并且并不能保证一定可以重振德银。

  

  02

  全球裁员20%,约1.8万人

  德意志银行计划大量裁撤交易部门,裁员1.8万人,这是2011年汇丰裁员3万人以来大型投行的最大规模裁员之一。

  Christian Sewing去年接任首席执行官后没多久就开始裁员,并承诺把员工人数降到“远低于”9万。

  德银此次表示,将在2022年之前将人员总数降到7.4万。在此之前,德银去年已裁掉大约6000名员工。

  截至今年3月,该行在全球范围拥有近9.15万全职员工,这意味着德银将大砍约1/5人力。

  03

  哪些地区员工会被裁?

  德银没有透露裁员的地区分布。

  上周早些时候,《华尔街日报》曾报道,德银正考虑在全球削减1.5万至2万个工作岗位,预计如此大规模的裁员耗时将超过一年,德银的美国业务和整个投资银行业务都面临重大调整。

  当时分析指出,截至2018年底,德银在美国拥有雇员9253人,已经比此前一年减少了超过10%。美国分部虽然去年实现小幅盈利,此前多年共录得数十亿美元的亏损。

  有知情人士表示,本次裁员大部分将发生在德国以外,主要影响投行部门,该部门自2008年金融危机以来一直难以实现可持续的盈利。

  另有消息称,德意志银行计划关闭其在亚太地区的大部分股票业务,最初将有不超过一半的亚洲股票员工离职,其余将则在今年晚些时候,香港的一些员工已经开始收拾行李。

  值得注意的是,就在这家德国银行做出缩减业务规模的决定仅仅两天前,其投资银行业务主管Garth Ritchie已经与德银达成协议,将离开德银,而该行旗下零售银行主管Frank Strauss和首席规管官Sylvie Matherat也将在本月离职。

  04

  未来两年不会派息

  德意志银行表示,它不会通过新的融资来为转型提供资金支持。它在声明中表示,“德意志银行将在现有资源范围内为转型融资”,同时不会筹集新的资金。

  该行表示,德意志银行不打算在2019年和2020年支付股息,这对投资者的忠诚度是一项考验。

  不过,该行首席执行官Christian Sewing承诺,从2022年开始,将通过分红和回购,向股东返还50亿欧元。

  自2010年以来,德意志银行已经从股东那里筹集了约300亿欧元。在此期间,该行股价下跌了80%以上,要求股东提供新的资金来摆脱银行不再想要的业务将是极其困难的。

  Christian Sewing转而选择利用该行的资本缓冲,为他所称的该行数十年来规模最大的重组提供资金,这意味着他需要用自己所能创造的少量财政资源进行战略规划。

  此外,叠加德银及德国商业银行合并谈判4月破裂影响,德银未来面临不确定性。

  05

  市场反应很“热情”

  无论是市值规模或盈利水平,德银目前都已远远落后于美国同行们。

  

  裁员五分之一、砍掉全球股票业务,专注于服务德国客户,意味着德银将全面收缩战线,已经实质上放弃了与美国大型银行同台竞争的念头。

  不过,从6月17日开始,媒体陆续报道德银重组细节,市场却相当给面子,到上周五,德银股价累计上涨了16.7%。

  

  尽管重组消息已经充分发酵,但“官宣”仍然令今日德银盘前一度大涨超5%,并逆市高开3.6%。

  这可能表明了德银的正式版计划中依然有超出市场预期的部分,也可能说明投资者确实对德银未来重振旗鼓抱有期望。

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