下载APP | 繁體版 | 发布广告 |常用工具
打印 上一主题 下一主题

史玉柱上演蛇吞象?时隔2年重启305亿收购被指曾遭出资人暗算

[复制链接]
匿名
跳转到指定楼层
楼主
匿名  发表于 2018-11-8 18:51 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式

史玉柱上演蛇吞象?时隔2年重启305亿收购被指曾遭出资人暗算





  原创 AI财经社

  文 | 牛耕

  编 | 明萱

  史玉柱的重生有望了,等待两年里,巨人网络的股价已跌去一半之多。

  11月6日,巨人网络宣布重启305亿元重大收购案。它的目标是棋牌游戏公司playtika,净资产是巨人网络的5倍左右。如果收购成功,巨人网络的净资产将从91.73亿元暴涨到超过400亿元。这将成为A股最大的游戏收购案。

  原本,这项交易在2016年就能完成。史玉柱为此组建了庞大财团,花44亿美元从正值危机的凯撒娱乐集团买下playtika,财团成员不乏鼎晖、云锋基金关联方这样的大佬。然而鸭子下锅时,财团第二大股东却改了主意。有报道称,他打算把playtika装进自己的香港上市公司,而不再让给巨人网络。

  自此,巨人网络陷入长久的拉锯战中。9月17日,史玉柱发微博称:“最近遭受人身安全威胁、网络谣言攻击等。公司已报案。”在第二天,巨人网络宣布撤回刚重启的收购。只言片语背后,人们能发现,史玉柱正和财团股东激烈博弈、挣扎。

  

  如今,史玉柱第二次重启收购。相比两年前的方案,他要多掏大约50亿元现金。而郁国祥控制的上海瓴逸、上海瓴熠,收购后在巨人网络的占股将达到9.5%,远胜两年前的5.8%。似乎,史玉柱与财团股东重新找到了利益平衡点。

  在这两年里,巨人网络的股价从34元下降到19元左右。相比2017年高点,它的市值已蒸发75%。如果说两年前,史玉柱还寄希望于凭playtika进军国内棋牌游戏,如今的严苛政策已不容他有任何幻想。

  迟来的收购,对巨人网络既是遗憾又是希望。究竟是何人,能拖延收购两年之久,让史玉柱发出“遭人身安全威胁”的求救微博呢?

  

  蛇吞象的美梦

  谁能买下下金蛋的母鸡playtika?曾经史玉柱以为自己志在必得。

  2016年11月,巨人网络(世纪游轮)发布公告称,将收购凯撒娱乐集团旗下的playtika。这是一家社交棋牌类游戏公司,随facebook崛起,仅仅1年后就被美国的博彩巨头凯撒娱乐集团收购。但随着凯撒娱乐集团破产重组,它又被再次出售。“通常,这样的优质资产是不会出现在市场上的。”有业内人士说。

  

  在社交游戏界,playtika是一个传奇。它做的是最吸金的博彩棋牌类。然而它只吃进真金白银,却不支持提取,规避了很多法律限制。在美国app store的排行榜上,它的游戏《Slotomania》和《House of Fun》常年占据前10。“在此之前,以色列没有游戏行业。它带动了一个产业兴起。”playtika的CEO这样说。

  playtika还有社交游戏、AI技术等卖点。它擅长低价收购游戏资产,然后通过大数据、AI等技术分析用户,从而精细化运营。按史玉柱2016年的说法,这非但不是赌博,反而是一家“AI公司”。

  在2016年,playtika的营收高达62.28亿元,归母净利润14.48亿元,较上一年增长35.7%。而巨人网络的营收只有23.24亿元。有人推算,如果收购成功,巨人网络的合并净资产将从85亿元暴增到420亿元。

  

  显然,史玉柱的钱不足以独自完成收购。为此他专门组建了财团,由13家出资人成立,其中不乏重庆杰资(鼎晖)和弘毅创领(弘毅)这样的知名基金。而有“小宁波”之称的郁国祥,则控制着13家中的上海瓴逸和上海瓴熠。

  按照当时的方案,财团将先增值一家专为收购成立的公司,开曼Alpha,然后由Alpha花44亿美元从凯撒集团买下playtika。随后,财团将完全收购Alpha,并将Alpha卖给巨人网络,换得其股权。巨人网络的最后一步收购,将付出305亿元,包括50亿元现金和225亿元股份。因此,财团出资人是从巨人网络的股价上涨中,因持有股份而受益的。

  有业内人士表示,之所以这样操作,是为了保护上市公司,并简化收购海外资产的手续。

  在整个财团里,郁国祥控制的上海瓴逸、上海瓴熠合计持有Alpha 21.74%的股权,是其第二大出资人。在收购完成后,它们将置换成巨人网络的5.8%股权。

  无论对财团还是巨人网络,这都是一桩白捡现金的好生意。然而,财团中却有人临时变卦,希望独自吃下所有好处,而非从巨人网络的股票中分成。这也成为史玉柱两年梦魇的开始。

  “小宁波”变脸

  被传改主意的正是郁国祥。如果非要给他贴一个标签,“危险人物”可能再合适不过。

  1970年,郁国祥出生在浙江宁波象山。直到23岁前他都籍籍无名。然而2003年,他忽然拿出1.5亿美元,买下出售的上海静安希尔顿酒店的90%股份。这震动了上海滩。

  静安希尔顿是上海地标,楼高43层,接待过政要显贵无数。据传刚建好时,它一晚的房费能顶普通人20个月的工资。因此,买下它的神秘人物,自然也成为上海滩热议的话题。

  2002年,郁国祥再次出手。恰逢杭州绕城高速公路招商,他通过哥哥持有的两家公司,花10亿美元买下25年经营权。一时间,郁国祥获“小宁波”之称,成为浙商中的显赫人物。

  他的钱从哪来?这至今是一个谜。象山曾有老干部表示,“他有还不完的债,花不完的钱,不知怎么就发达了。”郁国祥自己则说过,自己在杭州高速路项目上“只是个马仔”,占股不过5-6%。这让人们对其背后财富更感兴趣。

  终于,郁国祥盯上了游戏生意。周鸿祎说过,在中国,做游戏“比毒品还赚钱”。2017年,中国游戏行业整体营收2189.6亿元,同比增长23.1%。

  他的布局从吞下一家上市公司开始。2014年,港交所的上市公司森宝食品,大股东要出售25.21%股份。被神秘买家买下后,仅过了1个月,这家肉加工厂就开始收购游戏公司,并更名乐游科技。2017年,乐游科技又被港新公司收购,而港新的控制人,据《中国经营报》考查,正是郁国祥。

  人们认为,郁国祥的下一个目标正是playtika。他虽成为财团第二大出资人,却并不甘心分成。据大摩财经称,接近郁国祥的人表示:他曾对外放风说,巨人网络收购playtika的交易要黄了,playtika要改到香港上市。这背后的小动作让史玉柱非常不满。

  此后,巨人网络注意到,2017到2018年,有人引导舆论关注“playtika涉赌”的话题。其目的是影响监管层决策,而怀疑目标正是郁国祥。

  终于,史玉柱与出资人的矛盾愈演愈烈。2018年9月,史玉柱发微博称:“最近遭受人身安全威胁、网络谣言攻击等。公司已报案。”同时,巨人网络宣布撤回305亿元收购playtika的方案,因为有交易对方提出对收购重组方案调整。

  在今年9月,双方的斗争陷入白热化。但短短一个月后,史玉柱跟出资人握手言和,重新启动了收购。

  史玉柱重生

  11月6日,巨人网络公布了新的收购方案。

  在等待期间,史玉柱度过了艰难的两年:巨人网络的收入99.89%来自游戏,而游戏全系于《征途》《仙侠世界》和《球球大作战》几款,2017年后并无大作推出。根据财报,游戏的毛利率在2017年反而较上一年下降了1.22%。

  受此影响,巨人网络的股价从2016年定下收购方案时的32.45元,已经下跌到18.90元。相比2017年的巅峰77.26元,跌幅已超过75%。这是它最需要一针强心剂的时刻了。

  在巨人网络的自救方案中,游戏国际化排在所有战略之前。而playtika正是它的希望。

  在国内,政策正变得对网游无比苛刻。2018年8月,八部委宣布对游戏实行总量调控。这意味着:即便是腾讯,拥有《绝地求生:刺激战场》这样日活1400万的游戏,也会因没版号而没有收入。今年Q2,腾讯的游戏收入环比下降8%,占全部收入的比例下降到34.2%,而腾讯市值已从巅峰时的4.1万亿元俯冲到2.5万亿元。

  在所有游戏里,棋牌类游戏恰是打击名单前列。据南方都市报称,针对游戏,未来可能征收专项税,第一个在棋牌类游戏实行。受此影响,腾讯的《天天德州》在9月10日关服,而此前它的月日活超过2600万人,月流水超过1亿元。

  可以说,凭借playtika在国内分一杯羹的美梦已彻底破碎。而它在海外的出色表现,则有助于巨人网络的收入多元化,以对抗国内市场萎缩。

  在11月6日,巨人网络宣布重启收购的这天,其股价一度涨停,最后收涨4.95%。

  如今的方案依然是305亿元收购Aplha,但从“现金+股票”变为全部增发股票。由于股价下跌,增发价格也从32.45元降到19.61元。同时,新发行股份的数额从7.85亿股上升到15.55亿股。

  伴随发行更多股份,史玉柱的公司占股也会被稀释。为了保持控制权,他要自掏腰包近100亿元,买下财团成员的份额。在最新的方案里,13家里的4家彻底退出,由史玉柱控制的上海淮基接盘。具体来说,上海淮基以45.78亿元买下重庆杰资(鼎晖)和弘毅创领(弘毅)的部分股份,并花50亿元左右买下云锋基金关联方重庆拔萃的部分股份。

  

  在新交易完成后,史玉柱将持有上市公司35.53%股份,相比原方案的37.53%略有下降。而郁国祥通过上海瓴逸、上海瓴熠,在巨人网络占股将达到9.46%。可以说,虽然独占playtika的计划落空,然而郁国祥也获得了更多利益。

  在新的收购后,巨人网络将翻开新的一页:净资产暴涨到5倍,或许这能够让刚刚脱险的史玉柱松一口气。

您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册

本版积分规则

关于本站 | 隐私政策 | 免责条款 | 版权声明 | 联络我们 | 刊登广告 | 转手机版 | APP下载

Copyright © 2001-2013 海外华人中文门户:倍可亲 (http://www.backchina.com) All Rights Reserved.

程序系统基于 Discuz! X3.1 商业版 优化 Discuz! © 2001-2013 Comsenz Inc. 更新:GMT+8, 2018-11-19 05:53

倍可亲服务器位于美国圣何塞、西雅图和达拉斯顶级数据中心,为更好服务全球网友特统一使用京港台时间

快速回复 返回顶部 返回列表