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zt Fortune刊登文章说,在1999年12月31日时如果你在美国投资,那么你手中肯定持有100%的股票--其中大部分是美国股票,而且以科技股为主,因为九十年代里标准普尔500指数上升了432%。后来的十年里情形就不一样了,标准普尔500没升,而黄金升了四倍,石油飙升,同时矿业股票大涨。在下一个十年里会怎么样?专家说美国仍然有投资机会,只是不象以前那么容易找到。
1. Research Affiliate的总经理Robert Arnott说,未来十年里美国面临三大挑战,第一是政府赤字,如果把社保,公共医疗,各级政府赤字等全部加在一起,美国政府的债务是国民生产总值的141%;如果把个人和企业债务也算进去,全部欠债是国民生产总值的840%。第二个挑战是,与历史水平相比现在是投资市场过于昂贵。第三,美国人口老龄化。人们将努力存钱,同时减少风险投资。在这样的背景下,再加上美国的通货膨胀和美元下跌,美国将失去对投资者的吸引力。而由于通货膨胀,债券和原材料将会是投资机会。
1. Research Affiliate的总经理Robert Arnott说,未来十年里美国面临三大挑战,第一是政府赤字,如果把社保,公共医疗,各级政府赤字等全部加在一起,美国政府的债务是国民生产总值的141%;如果把个人和企业债务也算进去,全部欠债是国民生产总值的840%。第二个挑战是,与历史水平相比现在是投资市场过于昂贵。第三,美国人口老龄化。人们将努力存钱,同时减少风险投资。在这样的背景下,再加上美国的通货膨胀和美元下跌,美国将失去对投资者的吸引力。而由于通货膨胀,债券和原材料将会是投资机会。
2. GMO创始人Jemery Grantham说:由于通货膨胀的影响,在未来十年里标准普尔500指数升幅不会大。目前来讲这个指数已经超值30%。预期在未来十年里标准普尔指数中的好公司的股票平均年回报率在6.75%左右。由于大额银行坏帐,Jeremy认为在未来几年里中国将给投资者带来很大的失望。发展中国家市场酝酿着一个大泡沫,不过在未来3-5年里发展中国家市场的回报还应该是不错的。金属将成为一个危机,因为供不应求,比如锂,目前的需求就非常高。
3. Pimco创始人Bill Gross 说:未来十年里全球化将慢慢消失,各个国家的保护主义将重新抬头,结果是美国和世界经济发展都比较缓慢。未来十年经济增长率将是1.5%-2%。投资回报将是过去的一半而已。因此,如果投资者持有股票,债券和房地产,总回报率应该在5%-6%。预期未来十年美国通货膨胀率为2%-3%,那么投资者的真实回报率也就是在2%-3%. 如果投资者追求更高的增长,则应该考虑投资巴西和中国。
4. Wharton商学院Jeremy Siegel说:如果你想按照过去十年的投资方法继续下去那就错了。九十年代是股市最好的年代,之后股市经历了大萧条以来最坏的年代。现在股市终于走出了低谷,在未来10年里,回报率将在6%-7%。如果投资者分散投资于国际市场-包括发达国家和发展中国家,那么回报一定会好些。Jeremy Siegel不认为我们进入了一个经济增长比较缓慢的时期,他相信增长要靠新技术和新发明,而由于网络和国际间的沟通,我们现在刚刚进入新技术发明的黄金时代,有了新科技,突破性的经济增长就是可能的.