中国褐皮国际公司(China Beige Book International)在刚刚发布的
季度报告对中国经济做出类似结论。中国褐皮国际公司的三季度报告基于3100家中国企业和160个银行家的采样数据。报告认为中国从投资驱动的增长模式到消费驱动的增长模式转型并不成功,政府不得不依靠传统经济引擎来维持产出。中国褐皮国际公司总裁 Leland Miller 表示“(中国经济)不是一个稳定经济,是一个经过左右摇摆又回到原点的经济。透过表象,这里有很多实实在在的问题。”
服务业是中国经济转型成可持续发展模式的基石,但金融,私营医疗,电讯,媒体和其它领域显示,服务业三季度更加疲软。零售,奢侈品和餐饮行业也在减慢,主要是网购吞噬着实体店。尽管政府承诺削减产能,但中国仍依赖政府投资及信贷驱动的增长引擎。三季度的经济增长主要来源于基建,大宗商品和房地产。但这些产业的增长势头也日益见顶。企业更加恶化的财务和经济转型逆转是维持三季度经济增长付出的高昂成本。
报告警告市场过度相信中国经济企稳的故事。未来几个季度如果疲软的中国服务业和零售业数据公布,或赶上美联储升息,都可能触发市场大幅动荡。
作者:藿香子
时间:2016年9月28日
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