美元近期升值升势强劲，或带动另一波资金出走

伴随美联储近期鹰派的抬头，6月份升息似乎确凿无疑。美元对人民币的近期走势与这一预期相吻合.

2014年初人民币6元触底后，经过1年半位于6.1元到6.25 元低位盘整，于2015年8月份突破形成美元短期向上的反弹。如果有效突破6.6元，短期内可上看6.8元甚至此轮反弹的0.382黄金分割位6.9元左右。

在前期美元低息阶段，国内很多机构借入大量的短期美元债作为套利交易。购买国内的高息理财产品，并在当时人民币单边走强时期待汇差方面的利润。目前的美元升值会进一步给这些美元债的持有人形成压力，在忙于兑付时，可能影响：

1.       国内投资理财机构。利差的减少，会进一步让套利投机人平仓兑付。流动性差的投资机构，平台自不待说，压力剧增。希望不会造成另一波跑路潮。

2.       加大资本流出流量。美元升值的预期在短暂平息后另一波走强会带动境外配置美元资产的需求以平衡人民币贬值避险需求。国内外汇管控会进一步加强。

3.       推升美元资产价值。预期热点城市，包括旧金山（已现泡沫化），洛杉矶，纽约，西雅图，圣地亚哥的商业及住宅价格会增加额外动力。本来这些热点前段随着中国外汇管控已有降温趋势。

4.       中国新一波资本外流会引发全球避险情绪，加大金融动荡的幅度。

5.       美联储会根据震荡幅度调整加息的幅度和速度。因为动荡的市场会影响美联储判断的3个因素。1 美国复苏的强劲程度， 2 就业率，3 通胀率。

请运筹帷幄或是未雨绸缪。

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作者简介：Sen Zhang 张森，投资顾问，现任资产投资管理公司投资经理。张森具备多年美元资产投资和管理经验，长期为客户提供专业的风险评估和投资策略，包括股票，债券，房地产和外汇等热门投资领域。www.corrigitcpital.com 

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