中国股民与政府的调控政策对赌, 唱空股市都成“乌鸦嘴”

韩咏红（北京特派员）
　　山西一个乡民最近打电话给他在北京当经济分析师的哥哥，叙说股票火得很，他想跟着哥哥炒股，不料却被老哥斥责了一顿：“你懂什么股票？”据这名经济分析师后来告诉我，他弟弟委屈地放下电话，嘴上低咕：别人都赚钱，怎么就不让我赚？

　　5月，中国股市进入敏感的发展阶段。周二“5·15”大跌时，有人以为证监会5月12日发出的风险警示或许真的把一部分人吓住了——难道大牛市真的已走到尾声？即使在这时候，新股民仍往股市奋勇前进， 已进场的股民屏住气站稳了脚跟，不愿把资金往外撤。不只一个获利颇丰的新股民告诉本报记者：“很多人还等着股市大跌，好进场呢！”

　　另一名在“5·15”后卖出股票的退休教师大呼不值告诉记者：“老伴告诉我股市有泡沫赶快卖出，结果没两天又涨回了，早知道不听他的。”

　　局势的发展，让当局的调控力度发显得无力。人民银行上周五祭出同时上调存贷款利率，又上调存款准备金率的三招，市场却视若无睹，昨天开始的沪深市场不跌反涨，指数均上涨1%以上。

　　在很多股民眼中，这轮股市飨宴远没有到散场的时候，或者说他们还想再分一杯羹。央行的调控组合拳，监管当局的风险警示、经济学家的分析，香港富商李嘉诚“股市绝对有泡沫”的警告，炒股的城市人并非没注意到，但大家都想着，还要赚最后一笔呢。

全国大炼钢与全国狂炒股

　　六年前，中国著名经济学家吴敬琏一席“中国股市像赌场”的言论曾一石击起千层浪。此时，中国股市的赌场幽灵仿佛又回来了，股民炒股如同在赌桌上与对手搏胆识拼实力。此时此刻，中国股民博弈的对象不是别的，而是和当局的调控意志“对着干”。

　　资料显示，散户投资者已明确成为了中国股市的主人翁。据申银万国证券研究所《股市月度资金报告》统计，在4月份接近2500亿人民币的流入资金中，机构资金只有三分之一，其余应为个人资金的贡献。

　　什么力量在支持股民这股旺盛的炒股热情与信心？

一个最基本的动力是中国股市本身的激烈涨势。自今年初到本月17日，由上海和深圳股市的300家代表企业组成的CSI300指数上升85%。这一傲人成绩，还是建立在去年上证指数上涨130%的基础之上。太多一夜暴富的传说，带动都市白领、退休人士、大学生、清洁工，甚至出家人也加入这场逐利大行动。

　　经济评论人侯宁受访时调侃地说，50年前中国有过一次全国大炼钢，今天则是全国狂炒股，中国成了制造股神的地方，各地都冒出自己的“股神”。

　　在经济高速发展的背景下，中国股市自有其利好的因素。问题是，散户的信心来源有时与经济基本面无关，而是基于像“奥运概念”、“十七大概念”之类的心理因素，他们坚信政府不会在今秋的中共十七大或2008年北京奥运以前，让股市垮下来。

　　比奥运概念更理直气壮的炒股理据则是：老百姓有权利，也应该把握机会，借股市来平等分享国家发展的果实。　

　　最新一期《中国新闻周刊》采访一名北京白领夏云（化名）说：“我们辛苦工作抬高了一切资产价格，我们也要分享改革开放的成果。”

唱空股市都成“乌鸦嘴”

　　中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军受访时说，股民认为政府会扶持股市，这都是不理性的判断，不是根据经济学的原理氤Ｊ丁?p>　　对于以股市促进财富公平分配的说法，中国银河证券首席研究员左小蕾指出：“发表这类言论的人，不是很天真，就是别有用心。”

　　自从年初股市大热以来，市场上就始终存在两类声音：一是想方设法让股民安心，为股市打气；一是不停喊“狼来了”。前者的动机常引人怀疑，后者却不受社会欢迎，不时被网民贬为“毁市”、“乌鸦嘴”。

　　侯宁说：“网民骂我的话，都可以出一本书了。”

在股市低迷时，极端的股民怒骂经济学家泄恨，假如股市真的出现大调整，股民的怨气爆发可能对社会稳定造成的影响，外界可以想象得到。

　　许多专家指出，当下能让股市降温的唯一方法，是让市场本身给投资者一个教训。中国政府的两难在于：既不愿过分打压市场，却更担心股市泡沫破裂引发金融风险和社会风险。因此，如果股市持续“热烧不退”，预估当局只能让更强力的“降温”措施陆续登场，政府和市场将为此付出更高的代价，而决策者意志以及所谓“奥运前股市不会大跌”的市场信仰，也将面临更严峻的考验。