美经济风险挑战增加但不至于衰退

美国零售商沃尔玛和家得宝发出赢利警报，说美国消费者受到多种压力，他们的消费额度将会显著下降。专业研究机构认为，第2季度之后，经济强劲反弹的势头正在减弱，在次级房贷危机、房市衰退、油价走高等多重压力之下，美国经济正面临衰退的严峻考验。

星期二，美国股市又出现沉重卖压，各大指数大幅下跌。触发新一轮抛售的原因是世界最大的零售商沃尔玛和房屋装修用品商店“家得宝”发出销售预警，资产管理公司Sentinel管理集团暴露出资金短缺问题。

沃尔玛负责人表示，“美国消费者依然面临经济压力加大的困境，许多消费者到月底的时候已经无钱可花”。家得宝报告说，今年家得宝的利润的下降幅度可能会高达15%。Sentinel 管理集团也表示，由于资金周转出现问题，已经要求公司的客户不要提取资金。类似的基金管理公司不少都出现同样的问题。

*经济走软可能性增加*

总部设在美国波士顿的瑞士信贷第一波士顿银行的高级经济师乔纳森.巴齐尔认为，跟半年前相比，经济进一步走软的可能性增加了。

他说：“经济滑坡的风险要比半年前大一些。房屋市场调整看来需要更长的时间，今年年底结束不了了，可能要到明年,也可能会出现二次下跌。伴随着房屋市场调整时间延长，消费者也要受到拖累，他们的消费支出会减少。家得宝的销售预测下调是符合这一个判断的。不光是低层次的消费者出现消费困难的问题，中等或者中上等的消费者阶层也会出现问题。”

消费者支出占美国经济活动的70%以上。一般认为，消费者支出显著回落就有可能导致经济衰退。

*经济面临下滑压力*

英国经济咨询公司“牛津分析家”是一家由上千名经济专家学者组成的经济咨询机构。星期一，这家公司以“牛津分析家”的名义发表文章，认为美国经济面临下滑的风险。这篇文章列举导致经济下滑的因素不只是消费者支出一项。它认为，第2季度推动经济强劲增长3.4%的主要动力，将在第3季度和第4季度显著减弱。这些动力包括私人投资、出口和政府支出。

文章认为，第2季度私人投资的增长主要是增加库存所致，第3季度将失去这一动力。此外随着全球利率的上涨，世界主要经济体的增长将会减慢，国外对美国商品的需求也会减少。而政府在第2季度的军事开支大幅度增加的情况也不会在下半年再现。所以，文章表示，在金融市场动荡、通胀压力增加和美元贬值持续多种因素的作用下，美国经济会进一步减速，甚至陷入衰退。

*华尔街：离衰退还很远*

华尔街的经济师们都承认经济所面临的多种风险，但绝大多数并不认同牛津分析家文章的观点。里曼兄弟公司的高级美国经济分析师德鲁.马塔斯在接受采访时表示，经济衰退还没有进入他们的视野。

马塔斯说：“衰退的机率是增加了。但是我们认为，我们离它还非常远。我要指出几点，不错，政府支出和个人消费数据会下降，但我认为，下降的幅度在近期不可能很大。消费者支出在去年第4季度和今年第1季度增长3.8%。下半年，我们估计会增长2%。即使考虑进去其它各种风险，美国经济也不可能陷入衰退。”

马塔斯还指出，2000年之后，美国经济遇到了股市泡沫破裂、恐怖袭击和一系列公司丑闻等重大问题。当时人们认为，美国经济在2001年进入衰退。但经济数据后来经过修正之后显示，2001年实际上并没有出现经济教科书上所界定的衰退，只是出现了明显的增长放缓。现在，各种反映经济基本面的数据大体都不错，在这种情况下，马塔斯认为，关于出现衰退的预测实际上并没有什么有说服力的根据。

*消费者支出放缓但未下降*

信用评级公司穆迪公司的经济研究机构穆迪经济学网站消费研究部主任斯考特.霍伊特表示，人们虽然对消费者支出是否能够保持一定的势头有不少担心，但从各种决定消费者支出的因素来看，还是比较令人放心的。

霍伊特说：“消费支出增长放缓的幅度很大。但是，我要说，要注意到，消费者支出并没有下降，实际上还在继续增长，只不过是在以比过去慢一点的速度增长。就业市场依然比较紧张，工作机会增加的速度也不慢，这是家庭收入的主要来源。只要有收入，就会有消费。现在值得关注的是信贷市场。如果信贷市场的情况恶化到消费者得不到信贷了，那可能会有大问题。但现在还没有这个问题。”

瑞士信贷第一波士顿银行认为，根据较新的数据，第2季度的经济增长幅度将会出现上调，肯定要高于原来公布的3.4%。这家银行预测，今年下半年，经济增速会达到2.8%。这个预测稍高于美联储公布的最新数字。美联储预期第3季度增幅为2.5%，第4季度是2.7%。