美国私募资金市场 繁荣 灵活 监管少

作者:大西洋人  于 2007-8-20 07:50 发表于 最热闹的华人社交网络--贝壳村

通用分类:网络文摘

美国私募股票市场不断涌现,扩大了金融市场和融资渠道。华尔街业内人士说,私募股票交易市场方兴未艾,前景看好。

*华尔街五大银行共建交易平台*

华尔街五家大银行决定共同建立一个非注册证券的交易平台,加入竞争激烈的私募股票市场。这五家金融机构是:花旗银行、雷曼兄弟公司、美林证券、摩根士丹利和纽约梅隆银行。新平台将于今年9月正式开通,纽约梅隆银行将是这一平台的管理者。

这5家投资银行表示,新交易平台是为了给更多投资人创造开放的市场,并使股票发行人可以在私募市场上获得更多资本。

很多公司,特别是美国以外的公司,为了避免在美国股票市场挂牌交易的复杂手续和高昂花费,往往更会选择以不在证交会注册的方式,更快、更省钱地融资。目前,非注册证券交易系统的竞争已经很激烈。高盛投资银行、对冲基金集团橡树资本以及贝尔斯登都建立了类似的交易平台。纳斯达克也为私募股票开辟了名为门户股市(Portal)的交易平台。

*展现前所未有影响力*

在私募股票市场进行交易的证券不但无需履行美国证券交易委员会繁琐的上市手续,而且在很多方面也不需要接受有关当局五花八门的监管,因此许多公司,尤其是跨国公司都把私募市场看作是简便、廉价地在美国融资的渠道。

近年来,私募股票市场在华尔街展现出前所未有的影响力。仅去年一年,私募股票市场的交易额高达1620亿美元,首次超过美国三大公开市场1540亿美元的融资额。

*精英市场不对小股民开放*

但美国的私募股票市场基本上是一个精英市场,并不对小本股民开放。进入这个市场进行股票交易的投资者必须拥有一亿美元以上的资产,交易主体都是美国证券法144A条款中规定的“合格的集团投资者”。一般的股民只能通过购买共同基金的形式间接参与这个市场。

分析人士指出,私募交易股市的精英特点和封闭性是在没有联邦当局监控的情况下保证市场规范化的重要条件。

过去几个星期,美国公开交易的三大股市受到次级房贷危机的严重冲击,股市大规模震荡起伏。但是私募股票市场却相对稳定。在高盛银行私募股市上市的一家投资公司经理霍华德.马克斯在接受记者采访时表示,私募股市的投资和交易者一般来说都是经验丰富的金融机构,在这个市场里,投资者既能够获得融资渠道,又可以避免普通股市经常出现的那种“短期行为。”

目前私募股票市场仍然处于过渡阶段。华尔街人士预计,用不了几年,这种私人交易平台的规模将远远超过公开上市的股票市场。

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