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鬱金香泡沬 鬱金香泡沬 鬱金香泡沬 鬱金香泡沬
----郁金香是历史上第一个重大的泡沫事件
經濟透過固定資產的投資,而發展成長,如果盲目投資就會形成泡沫, 這是因為投資的效益需要經過一段時間才會顯現,以及投資效益需要配套措施才會顯現,經濟效益泡沫是由兩大原因形成的,一是盲目投資,由於投資盲目,因此效 益不容易快速顯現。第二是在經濟效益未顯現之前,投資者基於投機的理由繼續投入資金,於是大部分的投資都無法被經濟體吸收,形成浪費,因此一旦浪費情事被揭露,便產生拋售,拋售形成風潮,價格就會大幅下滑,泡沫因此破滅。
房市股市也是一樣,當散戶盲目投資時,股價便節節上升,於是又堅定了散戶投資的慾望,形成一個回饋系統,當整個系統 上升到可控制的範圍之外時,泡沫就會破滅,歷史上有7個比較大的泡沫,我們將一一論述他們的形成原因與結果,以做為認識股市泡沫的參考,下次面臨泡沫 時,便較易察覺,或者可以協助避免泡沬的發生,但理論上,泡沫一定會不斷的發生,一直重覆來臨,只是呈現的方式不同而己。
鬱金香泡沬 鬱金香泡沬 鬱金香泡沬 鬱金香泡沬
遠在1630年,荷蘭的一朵鬱金香花根售價是今天的76,000美元,比一部汽車還貴,真是不可思議,這是有名的鬱金香花根泡沫。
事情是這樣的,1593年一位荷蘭商人 格納(Guesters)從康是坦丁(今日的土耳其)進口第一顆鬱金香花根,並將之種值,由於這種花是進口貨,因此擁有鬱金香花便成為有錢人的符號與殊 榮,有錢的人一定要擁有鬱金香才算有錢,因此買鬱金香便成為有錢人展示財富的象徵,於是這個風氣由荷蘭擴散到德國。巧不巧,這時鬱金香正好染上一個傳染病 叫做「Mosaic」,這個病使得鬱金香花瓣更鮮艷,於是染病毒的鬱金香更加搶手,形成一股搶購的風潮。
初時,只有鬱金香的行家才懂得欣賞鬱金香之美,但在形成風潮之後,人們買鬱金香只是為了賺錢,由於搶購風潮逐漸形成,投機客便趁機炒作,只要今天買了,明天就可賺一筆,屢試不爽,由於買的人多了,交易市場也就形成了,交易場所也逐漸熱鬧起來,像是一個股票交易市場。
1634 年,買鬱金香的熱潮漫延到中產階級,更蔓延為全民運動,大家都來買賣鬱金香了,炒家只看到買低賣高,利潤就進來,於是全民都變成鬱金香的炒家,家家戶戶都 傾一家之產,只為了買一朵鬱金香。1,000美元一朵鬱金香花根,不到一個月之後,它就變成二萬美元了,如此暴利,難怪所有的人都沖昏了頭,正事不幹,每天忙於鬱金香的買賣便可以了()。
在酒吧裡,吧台展示了一朵鬱金香,不料被一個醉鬼吃下去了,竟被告到法院判刑三個月呢!()
最瘋狂的時候,一朵鬱金香花根的價值可以跟以下任何一樣物品同價
- 4噸小麥
-一張床
- 4條牛
-8隻豬
-12隻羊
以上這幾樣物品以今天價格算起來要花4萬美元,而這些物品卻只能換來一朵鬱金香的花根,真是離譜到極點()。
到 了1636年,鬱金香在阿姆斯特丹及鹿特丹股市上市,附近歐洲股市有些地方也交易鬱金香呢,更有甚著,有的股市竟也推出選擇權,同時也分割成細股,降低投 機者的門檻,使得投機者可以買到幾分之一的鬱金香,增加交易容易度,由於有選擇權的緣故,於是價格又往上推,本來實際購買一個月之內可以獲利20倍,透過 選擇權,獲利可以放大100倍。
當瘋狂達到最高點時,有一位大戶全數賣出,賺了大錢,同時荷蘭政府開始採取煞車的行動,而且由土耳其運來 的鬱金香也將大量抵達,忽然之間,鬱金香並不再那麼稀罕,於是一瞬間鬱金香的價格往下滑,而下滑一經啟動,六個星期內竟然下跌了90%,於是哀鴻遍野,財 富夢破滅,此時不管政府多麼護盤都挽救不了,鬱金香的價格持續探底,於是許多股市交割無法完成,而荷蘭政府宣佈這一事件為賭博事件,豁免交割,結束這一場瘋狂的鬱金香泡沫事件()。
從此之後十年間,荷蘭的經濟創傷才慢慢復原,在最高點值7萬6仟美元的鬱金香,六個星期之後竟只值一元,這是有紀錄的史上第一次泡沫事件。