什么是最新的高盛集团欺诈事件

作者:homepeace  于 2010-4-20 01:40 发表于 最热闹的华人社交网络--贝壳村

通用分类:财经理财|已有22评论

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 416日上午,美国证券交易委员会(sec)对高盛集团及其副总裁托尔雷(fabrice tourre)提出证券欺诈的民事诉讼,称该公司在向投资者推销一款与次级信贷有关的金融产品时隐去关键事实,误导投资者。美国证监会指控托尔雷对这起欺诈案负主要责任。高盛在当天回应,否认所有指控并表示要积极抗辩,维护公司声誉。。

 这起欺诈事件到底是怎么回事?

      主人公其实是保尔森基金公司的总裁保尔森(john paulson,他是金融危机以来最成功的对冲基金经理。保尔森过去几年间仅个人获益就达60亿美元。在做空cdo一项上整个基金收益在40亿美元。

 2005年,保尔森预感到美国经济将会下滑,房地产业存在泡沫,房价在总体上永远不会跌落或是联邦政府将降低利息以维护市场的论调,使其更相信美国的房地产市场正面临极大的危机。要在这场危机中降低投资风险,并从中获利,做空次级房贷是最好的选择。

  保尔森2006年开始看空次级房屋抵押贷款债券,20067月,保尔森筹集1.5亿美元,建仓做空次级债。不同于其他人的研究模式,他不依靠评级机构的排名,而是亲自带领团队,逐个分析所能获取到的个人贷款的具体情况,从中发行问题房屋抵押贷款证券寻求办法做空这种债券。在尝试过若干家银行没有成功之后,他找到了高盛而且一拍即合。2007年以前,高盛已经设计参与了一系列复合型cdo的交易。高盛在2007年初,也已经完全意识到房市随时可能崩溃,不会再有这样的cdo交易出现。

  根据经验,高盛知道如果没有一个第三方独立的机构参与挑选房屋抵押贷款债券,特别是在房市显示出疲软的时候,市场上就没有人愿意成为买方。所以高盛找到了aca公司。aca是一家专门负责挑选 cdo投资组合的公司,其品牌担保使得投资者有信心购买这种复合型cdo

  保尔森配合aca全程参与了涉诉投资组合的挑选。因为保尔森的目的是做空,所以他自然希望挑选那些最容易出问题的次级房屋抵押贷款债券加入投资组合。但是高盛非但没有向aca披露保尔森其实是做空的目的,甚至误导aca以为保尔森是做多这一cdo,并准备购买风险最大的那部分cdo。高盛在该cdo的销售书中也只是强调aca参与了投资组合的挑选,没有提及任何有关保尔森的参与。

  果真如上所述的话,则表明高盛和保尔森一起设计好了一个圈套等着投资者,同时他们还找来aca做了很好的演示。

这种金融产品是新的且复杂,但其中的欺诈和利益冲突却是简单和老旧的。高盛错误地允许一名能深刻影响其投资组合中抵押贷款证券的客户对抵押贷款市场做空,还向其他投资者提供了虚假陈述:该证券的投资内容由一家独立客观的第三方机构进行选择。

为这项交易,保尔森基金公司2007年向高盛支付了约1500万美元的设计和营销费用,但这笔交易给其带来高达10亿美元的收益,而这全部是由这一 cdo的投资者埋单的。

 高盛集团(goldman sachs)被控欺诈事件震动了华尔街。普遍认为,这是美国政府加强金融监管的序曲.

 

注:CDO 全写是 Collateralized Debt Obligation,即债务抵押债券。

CDO是指证券商以次按或其他债务包装成证券出售,一般由不同成熟程度和信贷风险的债券资产组成。假如同组别的债券出现欠债,风险最大和回报最高的债券组别,将会首当其冲,其后的亏损则转由下一组别来承担。

 

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发表评论 评论 (22 个评论)

0 回复 德州龙 2010-4-20 01:53
老百姓弄不懂, 但 SEC 一定有所本
0 回复 homepeace 2010-4-20 01:56
德州龙: 老百姓弄不懂, 但 SEC 一定有所本
SEC 一定有所本
0 回复 德州龙 2010-4-20 01:57
homepeace: SEC 一定有所本
有证据啊
0 回复 homepeace 2010-4-20 02:04
德州龙: 有证据啊
现在奥巴马政府下,风向转了。
1 回复 fressack 2010-4-20 02:10
1 回复 homepeace 2010-4-20 02:12
fressack:
0 回复 8288 2010-4-20 02:30
合法的贪污犯.合法的抢却犯...
0 回复 homepeace 2010-4-20 02:42
8288: 合法的贪污犯.合法的抢却犯...
合法的腐败
0 回复 xoyuanfen 2010-4-20 03:58
钞票用光最好, 省得被人家骗。
1 回复 homepeace 2010-4-20 04:16
xoyuanfen: 钞票用光最好, 省得被人家骗。
吃到肚里最实惠!
1 回复 snortbsd 2010-4-20 05:26
don't be so quick, just accusation, not proven yet...
1 回复 homepeace 2010-4-20 06:05
snortbsd: don't be so quick, just accusation, not proven yet...
that is true!
1 回复 hr8888hr 2010-4-20 06:33
无论如何,佩服华尔街那些精英
0 回复 homepeace 2010-4-20 06:48
hr8888hr: 无论如何,佩服华尔街那些精英
合法的贪污.合法的抢劫...那他们没办法。
0 回复 新手登陆 2010-4-20 13:03
0 回复 homepeace 2010-4-20 13:06
新手登陆:
0 回复 wazhh 2010-4-20 14:55
中国开始调控房价了
1 回复 homepeace 2010-4-21 00:55
wazhh: 中国开始调控房价了
应该的
0 回复 美国鲁汉 2010-4-21 06:19
请教:什么叫CDO? 谢谢!
0 回复 homepeace 2010-4-21 06:59
美国鲁汉: 请教:什么叫CDO? 谢谢!
CDO 全写是 Collateralized Debt Obligation,即债务抵押债券。
CDO是指证券商以次按或其他债务包装成证券出售,一般由不同成熟程度和信贷风险的债券资产组成。假如同组别的债券出现欠债,风险最大和回报最高的债券组别,将会首当其冲,其后的亏损则转由下一组别来承担。
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