作者：captain nino 在 驴鸣镇 发贴, 来自 http://www.***
道理很简单, 供需原理. 那些以为股市能够被预测的, 比如芦笛之流, 喜欢以自然科学为准绳, 以现代经济学无法预测股市而贬低经济学, 其实是源于无知. 股市, 包括任何金融市场乃至经济活动的特性, 决定了股市极难被预测. 因为股市是人类活动, 是博弈的市场.
供需原理是最简单的也是经常被忽视的一个原理. 股价本身就是供需的体现. 一个股票, 需求大于供应, 那就上涨. 供应大于需求, 那就下降. 什么基本面, 技术分析等, 都是决定需求与供应的因素, 但并非客观因素, 而是作用于人脑的主观因素. 股价的本质是供需, 所有其他因素, 都只不过决定了供需的比例而已.
那为什么说股价难以预测? 因为根据供需原理, 要是有人发现一个方法来预测股价, 那这个方法自然就会影响供需, 不久后就没用了. 这方法, 用的越狠, 对供需的影响就越大, 其失效也就越快.
技术分析为什么没用? 那就请问, 有用的技术分析, 可能会存活到现在吗? 技术分析的很多技巧, 刚刚开始出来时候, 很可能的确是有用的, 有一定预测股市的能力的, 但一旦这方法被传播开了, 不出几个月, 就彻底失效了. 这正是供需定律的体现.
比如 MACD, 据说刚开始进入中国股市的时候很有用, 很灵, 但很快就没多大用了. 为什么? 道理无比简单, 要是 MACD 有用, 人人都开始使用 MACD 买卖股票, 本来要是 MACD 技术不存在的话价值为 $10 的股票, 因为根据 MACD 预测这个股票会涨到 $12, 那人人都去买了, 这支股票于是立马涨到了 $12. 所以, 任何技术分析手段要是真的有效, 一旦被发现, 被人开始利用, 那很快根据供需原理就无效了.
被 "无效化" 的技术分析的方法, 就变成 50/50 的无用法则了, 失去了预测的能力. 一种技术分析方法, 哪怕仍有铁打的 51% 的胜率, 也会立马被滥用, 变成 50% (即无用的) 的胜率.
更何况现在已经是电脑时代. 相当比例的股票交易, 已经是软件自动买卖. 软件根据一系列算法, 分析包括技术分析指标在内的大量数据, 而其速度又是人无法比拟的. 技术分析既然是按照各类客观的指标而运作的, 那显然计算机比人类在这方面要强得多. 而事实也显然如此, 21世纪后电脑和互联网大量普及后, 买进卖出频繁的专业日内交易员, 就大量失业了. 公司能用电脑自动根据一系列客观数据做出指令, 还需要一个人做相同的指令干嘛? 人的反应能力还远远没电脑快, 而且容易出差错, 还要付工资和佣金.
电脑另一个优势显然就是强大的计算能力和可以用来测试各类股票 "预测" 技术的算法. 试想一下, 一个意图预测股市的公司在想, MACD 算什么, 这只是一个指标. MACD 的确没用了, 那试试把 MACD 与其他数值掺合一下, 比如市盈率, 大盘指数, 其他相关股票的表现, 等等等等. 所有这些数据都可以掺合在一起用来测试, 以看出那些因素是可以一定程度上预测股市的. 一旦一个确定的关系被确定了, 那就成了一个可以用来买卖股票的算法.
比如, 一个公司可能发现了, 市盈率 10左右, 大盘指数呈下跌趋势, 股价接近 52周某个点的时候, 某个股票有70% 可能性当天会跌 0.5% - 1%. 得到了这个规律后, 这个公司可以立刻把这个规律弄成一个计算机算法, 让电脑自动在这些条件满足时自动做空这支股票.
这听起来很简单, 实际却很难. 首先要发现一个有用的算法本身就是很难的, 也很花钱的. 因为存在竞争的缘故, 一个公司要在搜索算法, 其他无数个公司或个人也在做同样的事情. 而且一旦这个公司开始利用这个算法并开始赚钱, 那这个算法很可能会被破解而被盗用. 按照供需原理, 这算法也即不久就会失效了.
盗用听起来好像是黑客领域的事情, 事实上简单无比. 任何证券公司, 只要用软件查一查哪些客户赚了很多钱, 在分析下他们的买卖, 与他们买卖时市场上的各类条件做一下比较, 就能反向得出他们的算法, 这就是所谓的 "逆向工程". 所以各类采用算法的金融公司, 都会不定期的更换或修改算法, 以防被泄露. 同时算法也越来越复杂, 因为越是简单的算法越是容易被破解, 而且越是容易就越容易被更多人发现而采用, 这些因素导致越是简单的算法失效的越快. 算法的复杂化是必然是事情.
现在的有效的算法都是极为复杂, 只有专业的数学和计算机人才才设计得出看得懂. 所以无论对于个人还是小公司来说, 凭着人脑看技术分析或使用一些初级的算法, 是根本无法与大公司竞争的. 而大公司本身也必须与其他大公司相互竞争. 股市中唯一旱涝保收的, 看来也的确就是赚佣金的证券公司了. | |
