中日爆发一场金融汇率战

作者:TCM  于 2010-8-11 08:50 发表于 最热闹的华人社交网络--贝壳村

通用分类:网络文摘|已有3评论

 日圆近期急升,可能引发中日爆发一场金融汇率战。一些西方市场人士认为,中国是日圆强势的背后推手,因为中国今年上半年大举买入日圆资产,为日圆的升势 推波助澜,而由于中日都在争夺全球出口市场佔有率,日圆升值直接打击了日本出口,相比下中国出口竞争力则可增强。不过亦有分析认为,这仅属中国加强分散外 汇储备的正常举动,不应以中国「大耍损人利己手段」的阴谋论视之。

  中国昨日公布7月贸易顺差在出口拉动下创出18个月新高。日本财务省周一公布,中国6月份已淨购入4567亿日圆日债,为连续第6个月录得淨购入,令 上半年淨购入额达至17,329亿日圆(1562亿港元),佔今年全球淨购入额的55%,更是过去5年总和(3588亿日圆)的近5倍(见表1与表2)。

  中国继续增持日债的消息,成为市场继续看好日圆的理据,令日圆升势比预期中要强。上周五,日圆兑美元一度急升至85.03的今年高位,今年累计已升 8%。10年期日债债息最近首度跌破1厘水平,部分是反映中国正大举买入日债的预期。日圆急速升值令日本政府开始紧张起来,财务大臣野田佳彦周一便出口术 称,日圆汇率单向过度变动,会对经济及金融稳定产生不利影响,但未有暗示随时干预汇市。

  法国投行Natixis亚太首席经济学家斯利珀(Luca Silipo)认为,如果未来数月中国继续增持日圆资产,这可能是出于长期战略目标——贸易的考虑。中日高科技企业的竞争日益激烈,日圆强势将令日本产品 竞争力不及中国,亦会迫使日企要将更多工序转移到成本较低的中国。目前仅有20%的中国出口产品进入美国,日本和欧洲成了中国一大贸易伙伴,而中国同时要 与日本在欧美市场展开激烈竞争。

  中国大举买入日圆资产,倘若真被日本怀疑是贸易战手段,不排除日本会与欧美联手,大力向人民币施压。然而也有分析家指出,其实中国一直表明希望对其 2.5万亿美元的外汇储备进行多元化管理,而不仅仅只是持有美国国债。数月前,中国宣布採取更灵活的货币汇率政策,人民币走势将参考一篮子货币走势,而非 单是美元。虽然中国一直没有公布这一篮子货币的组成,但当中肯定有日圆。其次,考虑到美国长期维持超低息水平,目前确是中国减持美元资产,转投较高回报资 产(例如日圆和欧元固定收益产品)的绝佳时机之一。

  日本外债比例冠绝全球发达国,日本政府实际上亦很欢迎中国投资日债。

  不过,由于中国的外汇储备规模庞大,因此即使是细微变化也会产生极大影响。若中国外汇储备有1%转向日圆,那就已相当于日本每月经常帐盈馀。因此,任何中国增持日圆资产的消息都会推动市场跟随增持。

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发表评论 评论 (3 个评论)

2 回复 wazhh 2010-8-11 09:44
有钱的时候,烦恼
没钱的时候,烦恼
不一样的烦恼
还是有钱吧
1 回复 sujie_alex 2010-8-11 13:01
七月份中国对外贸易顺差287.3亿美元,约合25000亿日元,拿出20%买日债,也算正常
1 回复 世外闲人 2010-8-11 21:21
投资有多种途径,买点日债也正常,中日并未到爆发汇率战的地步。

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