比特币和投资的“理性思维”

作者:呐喊丁丁  于 2017-12-11 16:39 发表于 最热闹的华人社交网络--贝壳村

作者分类:政经|通用分类:热点杂谈|已有7评论

关键词:比特币, 泡沫

几年前,因为某种关系,我见到了一个通过创建“比特币网上交易市场”而成为当年《福布斯》“30 Under 30 (30位30以下的年轻人)”。见面除了聊天,喝饮料,自然也听他讲比特币,当然他也劝我“投资”,看我一脸困惑,改口劝我花几百元(美元)买个千儿八百的“好玩“。

  虽然我知道能上“30 UNDER 30”的年轻人,多非寻常之辈。但对他的“劝进”,我是绝对的不以为然。

  读了几年的经济学,知道货币价值度量,交换,储藏的基本功能,更知道在信用经济中,货币的本质是“基于国家能力的信用竞争选择”,只有至高无上权威的政府,才有资格发行货币。货币发行不仅是政府的职能,更是政府的特权。货币是国家/世界金融体系的血液,金融体系是经济的命脉,创造货币这样的功能和权力,政府是不可能与任何组织与个人分享的。

  基于这样的认识,比特币根本就不是货币,最多不过是游乐场参加游戏的投币。而且,在货币的意义上,比特币是绝对没有前途的。哈佛的经济历史教授弗格森在《货币崛起》一书中提出,历史上的一切进步和发展,几乎背后都有货币和金融的推手,在这个意义上,作为历史和现实核心的货币绝不可能被计算机产生的符号代替。

  我还多做了点额外研究:看了看比特币的价格动态。这竟然让我更认定比特币没前景。2010年7月,5天中比特币从0.008美分/个,暴涨到0.08美分/个,而要我买来玩时(2011年11月),比特币已经是2美元/个。比一年前涨了250倍,比0.008美元/个涨了2500倍。

  按照金融泡沫的定义,这可是历史空前的天大泡沫,是泡沫就一定会破灭,何苦去自讨泡沫破灭的悲惨呢?而且就在2011年,比特币就坐了2元,31元,2元的过山车。

  正是我的基于经济学原理和对现实认知的“理性”思维,我对交易市场年轻老板的提议一笑置之。

  这之后我对于比特币一直是熟视无睹,除了上面的“理性思维”之外,还有另外一种“亏损心理”作崇:将原始的可能切入点作为价值(盈亏)判断的参照点,这样,2元都没买,如果现在出20元,200元去买,这不是巨大亏损吗?人类生来有避损的天性,避损就不买本来可以便宜买,但现在却贵了的资产。

  我就一直看着比特币涨跌,20013年的266,2014年的700,2015年的200,在2016年就到了800。这让人感觉到不可思议了,6年时间从0.008到800,这种增值速度可是绝无仅有啊。但奇迹好像才开始,尽管2017年中国禁止比特币交易,摩根大通银行总裁认定比特币毫无意义,未来必然消失,媒体大呼泡沫,但比特币居然从一月的1,000元起步,11个月就冲破10,000元。翻了10倍,接下来几周,就差点突破20,000元,但还不是领跑的,一个叫“以太坊( Ethereum)”的网络货币今年以来翻了50倍。

  在比特币的单价突破10,000元后,其市场总值到达近2000亿美元,大于96%的标普500大公司的市值。

  随着比特币为代表的网络货币疯涨,纽约股市的网络货币概念公司股票也在过去一月暴涨,几倍,十倍只要几个交易日。

  对于2017年比特币的狂飙,投资界和财经媒体有两种完全对立的观点。

  认为比特币不是泡沫而是未来的理由,主要有以下几点:

  1. 创造比特币基础的区块链技术(blockchain technology)是一个无可否认的巧妙发明,作为“数字黄金”的比特币体现了对现代价值(资产)准确记录,安全储藏和转移,自由,直接,便捷传送的最佳方式,进而可能引发现代金融体系革命性的变革。据高盛一位分析师,比特币及其技术的采纳,仅仅金融系统内部交易成本节省可达600亿美元。

  2. 更神奇的该是制造比特币的区块链技术本身。通过允许数字信息传递而不被复制,区块链技术建立了一种新型互联网的支柱。换句话说,区块链可能是互联网的未来。简要地说有如下一些好处:
  (1)在区块链上保存的信息是作为一个共享的,并不断调和的数据库而存在,安全,透明,不容易被黑客攻击;
  (2)无局限的协作共享文档;
  (3)区块链技术具有内置的稳健性。通过存储在其网络上相同的信息块,但区块链不会被任何单一实体控制(垄断),同时网络不会发生单点故障。事实上,自从比特币2008年问世以来,其系统运转没有发生过非蓄意而为的技术故障,成为可靠安全的交易系统;
  (4)区块链网络透明,公开,改变区块链上的任何信息单元需要使用巨大的计算能力来覆盖整个网络,从而信息难被个体破坏和操纵;
  。。。。。。
  总而言之,区块链技术可能开辟一个更加开放,安全和稳定的互联网新时代。因此,虽然 比特币最初是为数字货币而设计的,现在科技界正在寻找技术的其他潜在用途。据初步分析,区块链技术的应用将非常广泛,而这些应用的推广,可能引发互联网类似的新技术革命。

  3. 比特币的价值被越来越多的机构承认。比较大的进展是上周美国证卷委员会批准纽约和芝加哥交易所,交易比特币期货;诸多金融公司设立比特币基金,并上市交易;越来越多的商家,尤其是网店网站开始接受比特币支付。

  正是因为这些原因,福布斯不久前发表了一个分析师对比特币10大预测,其中第一条就是比特币的价格未来几年将突破10万美元(比现价翻10倍),而在2018年就将突破4万美元,理由是比特币目前的交易量是年初的100倍,照此继续下去,4万美元不是梦。

  不过认定比特币是骗局和泡沫的理由也很充足。

  1. 比特币不是货币,因为不具备货币的基本功能。比特币几个月翻10倍,几个月又跌去95%,如此巨大的波动,证明比特币缺乏内在稳定性,所以,没有个人和机构会用比特币来度量价值,或是作为财富储藏。没有价值和储藏功能,就不能成为货币;

  2. 挑战政府基本特权,注定死得很惨;

  3. 区块链技术前途无量,但比特币不是区块链技术,只是区块链技术的产品,技术和产品不能混为一谈;

  4. 历史是一面镜子,早期荷兰郁金香的狂热,英国的南海公司的泡沫,近代互联网的疯狂,最基本的特点都是概念驱动价格井喷,疯狂。比特币不例外,同历史上出现的金融泡沫具有相同的特征,而且史无前例更加疯狂 – 价格在几年中万倍,十万倍的井喷。

  任何泡沫都会破灭,比特币绝不例外。

  然而,无论比特币是“未来”还是“泡沫”,但井喷增值,让人暴富却是不争的事实,一毛钱到一万元,投机10元成百万富翁,投机100元成千万富翁,投机1000元成亿富翁。。。我当时如果听了“劝进”,投机2000元,现在就是千万富翁。这样的机会可谓千载难逢,可是。。。太“理性思维”。

  不久前读过一本书,解读为何富豪中有博士学位的人不多,找到的一个主要原因,是博学让人的思维理性且周全,将几乎一切风险看得清清楚楚,规避得干干净净,但在规避风险的同时,也忽略了机会。所以,这类人不少可以活得很安稳,但与奢侈和豪华绝缘。

  在电动汽车刚起步时,我遇上一位通用汽车公司研发中心的专门研究汽车电池的博士,他对我断言,当时开始红火的电池汽车厂商TSLA注定会破产,因为为了节省成本,这个公司的电动汽车将几百个小锂电池焊接一起,而不是象通用开发大电池。当几百个焊接点存在时,电池链接出故障的可能就扩大了几百倍。当时TSLA的股价大约20元,但现在是300多元。他现在后悔因为博学和理性坐失资产6年翻15番的机会。

  在这个意义上,理性大多与平凡为伍,和清淡作伴。

  从行为经济学的视角来看,相对于“赚”,“亏”让人更加痛苦,理性思维的出发点就是避损,就是不承担任何可能导致“亏损”的风险。这样一来,在进行投资决策时,一般不会去“投机”。但金融市场上,投资很难带来暴富,但投机却是暴富的源泉。

  “理性思维”时常导致自以为是,甚至认为市场是“错”的,“不理性”,。。。但在金融市场上,市场永远是正确的。倘若和市场对着干,一般是会亏得精光。

  在金融市场上,也许不该太理性,不该太怕亏,不该不投机。

  极富盛名的皮特。林奇有一句至理名言“没有涨到顶的股票,没有跌到底的股票”。据此,金融市场上追涨杀跌,是最基本的创富手段。但“理性思维”通常妨碍投资/投机者追涨杀跌的冲动。不到一年,比特币从8分钱到2元,翻了25倍,理性地看,没有理由再涨,结果几年后竟然涨到1万。

  也许在金融市场上,更该相信金融市场的奇迹。

  仅就金钱而言,过去2,3年,比特币事实上为投资者/投机者提供了万载难逢的暴富良机,几年资产翻万倍的确是匪夷所思。如果还会涨到10万,那么还有暴富10倍的良机。当然,理性思维是告诉你别蹚浑水,远离泡沫,但如果这真是“刚刚开始”,“方兴未艾”呢?

  这是一场十和零的赌局,赢了赚10倍,亏了全亏光,结果是零。如果有闲钱,亏了无所谓,可以去下注。我会去赌一把,这样下注:

  1. 按照比特币历史的轨迹,回调的可能性很大,真要跌回几百元了,直接买点;
  2. 既然区块链技术前途无量,直接买点区块链技术公司的股票和基金;目前股民们比较关注的比特币相关的公司有:SQ, OSTK, RIOT, DPW, GROW, 。。。
  3. 纽约股市上还有一个比特币投资基金,代码是GBTC。大约是比特币10分之一的价位,如果可能,可以关注。

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发表评论 评论 (7 个评论)

14 回复 borninheaven 2017-12-12 01:35
赌, 是个好玩意;投,放在那里不看了,能放心吗? 少弄点玩玩, 就怕尝到甜头就把握不住了
理性讲, BlockChain技术可以创造无穷种比特币,具有同样的技术优点,为啥就这比特币独大呢?
8 回复 夕明 2017-12-12 05:20
我还是不太看好它。
9 回复 胡子太长了 2017-12-12 09:05
分析很到位。谢谢分享。
我的看法是,比特“比”不能叫币,因为除了您说的,还有它不具有通用性,即不大众化缺陷,交换功能及其狭隘等等非货币特性。
叫它“币”的确是惑人入局罢了。
8 回复 qxw66 2017-12-12 09:26
分析很对,但如果投下去,几百变几万了!比特币印不出来,美元可以。
8 回复 飞鱼2008 2017-12-13 01:05
美国这么支持比特币,我估计比特币是美国人发行的,企图圈全世界的钱。

很多人发行了那么多数字货币。 为什么比特币独大?
7 回复 呐喊丁丁 2017-12-13 03:15
据资料:1.比特币生产总量限于2000个,目前已经生产出1600多万个,2. 比特币主产美国,但据说70%的数字货币出自中国,只是中国禁止数字货币;3.比特币主要控制在少数人手里,大约40%为1000人所有。所以,比特币圈钱的阴谋论也是成立的。
6 回复 呐喊丁丁 2017-12-13 12:02
l.
纽约股市交易的比特币相关公司代码: GBTC, COIN, RIOT, OSTK, SSC, MARA, UEPS, OTC:BITCF, XNET, GROW, BTSC, BTCS, OTCQB:MGTI, SRAX, OTCPK:GAHC, OTCQB:UBIA, OTC:ARSC, OTCPK:USTC, OTCPK:PRELF, BLKCF, CRCW, COINB

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