为何华尔街不喜欢中美贸易战?

作者:呐喊丁丁  于 2018-4-3 12:32 发表于 最热闹的华人社交网络--贝壳村

作者分类:政经|通用分类:热点杂谈|已有4评论

关键词:中美贸易战, 华尔街, 股市

自从32日川普针对钢铁“发动贸易战”以来,华尔街很不高兴,以卖垮股市回应。在川普签署对大约600亿美元的中国进口产品征收关税,以惩罚中国对美国知识产权和商业秘密的盗窃的备忘录当天,道琼斯暴跌3%多,创历史最大下跌点数之一。之后,股市因为“踩踏出逃”,道琼斯不再演绎10年暴涨的辉煌,3月份的21个交易日中下跌了7%。周一(42日)又因为中国公布30亿美元的报复清单,又暴跌1.9%,最低时跌了3%多。

作为前投资银行高盛的总裁,为劝说阻止川普不打贸易战无果后,愤然辞职。

显然,华尔街不喜欢中美贸易战。

相对于“贸易公平”,华尔街更喜欢通过贸易实现的“利润”。

马克思曾经说过,资本唯一的追逐就是利润,为了暴利不惜上绞刑架。这是华尔街的忠实写照。道义,公平,正义。。。这些美丽的词汇,在华尔街惨淡,苍白,只有“利润”而且是不断增长的“利润”才是华尔街永恒的主题。

华尔街不喜欢中美贸易战,因为中国是华尔街“利润”,尤其是不断增长的“利润”的福地。

首先,中国是众多美国的跨国公司的生产基地和市场,最典型的例子是《苹果公司》,它70%以上的产品在中国组装,20%的产品在中国市场销售。如果中美贸易战打起来,不可避免地会影响到这些跨国公司的生产和销售。而这些公司的股票在华尔街交易,华尔街的炒家们依靠这些公司不断增长的销售和利润牟利。如果以中国作为重要生产基地和市场的跨国公司在中国的生产受阻,销售下降,其利润必然减少,股价必然下跌。这是那些持有《苹果公司》之类公司股票的华尔街的大佬们最不喜欢的。

此外,还有不少的美国公司在中国加工产品。虽说过去10多年,中国人工费用(工资)不断上涨,但由于有“出口退税”,尤其是量大的订单,中国加工的成本依然比较低。比如,在纽约加工一件女衬衣,加工费至少30美元,但如果量大,比如1万件以上,在中国的加工成本可以在2美元左右,因为在专业的生产线上,一个工人人均一天可以生产40-50件。现在美国许多零售连锁店被亚马孙逼得已走投无路,如果再失去中国加工的成本优势,破产难免。一旦公司破产,股价为零,这是华尔街极为痛恨的。

第二,虽然中美两国商品贸易极度失衡,但是从货币资本的角度看,中美间贸易是平衡的:中国拿着美元欠条购买美国国债,把贸易逆差用货币还给美国。这样的交易格局,为华尔街创造三重“利润”:一是中国外贸顺差通过美国国债回流美国,本质上是给美国股市“输血”(替代了流入债卷市场的资金),推高股市。二是中国巨额购买债卷推高债卷的需求,债卷价格上升压低资本利息(债卷价格和利率背道而驰),而低息是股市牛奔的重要原因(低息让公司股票成为收益更高的资产);最后,美元的回流为华尔街直接带来“生意”,万亿美元的债卷和金融资产的交易,给华尔街的金融公司带来巨额的咨询费和交易费。

如果中国贸易顺差大幅缩减,华尔街的三重“利润”必然减少,甚至烟消云散。

第三,中国通过贸易顺差积累了几万亿的“外汇储备”,这是一笔巨大的货币财富(货币资本),华尔街是资本运作的高手,一直以来都在帮助中国“运作”这笔财富,从中赚取巨额佣金。而华尔街各大投资银行重要的收益还来自为“中国资本”提供各种咨询,包括投资,收购,甚至直接从“中国资本”获得投资,比如大摩当年差钱时就得到“中国资本”的“投资”;黑石集团将其拥有的“希尔顿度假集团”上市,中国的一个大企业就认购了13%的股份;而通过“合资”的方式,不少华尔街的财团还从“中国资本”获得巨额的运作资本。

中美长期不断扩大的商品贸易逆差,不是什么“经济结构”的问题,也不是“中国用市场强制换取技术”的问题,而主要是中国外汇管制和政府补贴国企的问题。

中国外汇管制有两个核心点:一是强制换汇。所有出口外汇收益都必须由政府的银行结算,政府强行用人民币换下企业和个人出口所得的外汇。这不仅排除了“市场形成汇率的功能”,而且任由政府用凭空创造的人民币抢夺了本属于企业和个人的巨额的货币财富;二是换汇管制 人均5万美元/年的配额(现在还要审查用途),企业申请外汇受到各种严格管理。

这样的外汇管制,不仅扭曲汇率,关键是用凭空创造的人民币信用,割裂了贸易中商品和资金必须平衡的关系,创造出没有限制的“借贷贸易”。

过去30年,中国人民币信用(M2)暴增160万亿,按很低的货币乘数,2,信用创造总额是320万亿。信用是一枚硬币的两面:一面是借贷,另一面是债务。因此说现在中国债务总额已达到280万亿,没有高估。

在总债务中,政府和私人的债务约80万亿,私人企业约40万亿,余下的160万亿是国企的债务。巨大的国企债务一方面反映出政府/银行在借贷中“偏心”,更主要的是巨额的信贷是创造巨大产能过剩的根源:160万亿是中国两年的GDP。用白话说巨额的信贷促成国企生产出20多万亿美元,国内不能消费的商品,需要出口,否则就面临巨大的生产过剩危机。为了解除生产过剩的危机,政府补贴出口,2017年“出口退税”总额预计超过1.5万亿人民币。这里的关键是巨额信贷补贴,造成了巨大的产能过剩。如果不是政府给国有钢铁企发放巨额信贷,中国的钢铁产能不可能在短期中扩张的世界总产量的一半。

正是这种外汇管制体制和信贷补贴国企的机制,造成了30多年中美商品贸易不断扩大的逆差。贸易中的各种谋略,手段,可能在几个,几十个交易中让某一方获益,赚翻,但在几十年的贸易中不断增加的失衡,注定是体制和机制问题。

华尔街是世界的金融中心,贪婪的资本在这里“结算世界”,所以群英汇集,中美贸易间贸易失衡的根源,华尔街的精英们不会不了如指掌,但是为了利润,华尔街对此多少年来视而不见,甚至还编造出“中国随着中产阶级壮大,注定会融入自由,民主社会的潮流”之类的谎言。

在一定的意义上,华尔街喜欢垄断和独裁。一则华尔街本身是垄断资本的天下,二来相比民主制度,华尔街的垄断资本更容易和独裁达成“共识”。在利润面前,华尔街对于什么道德,价值观是视而不见的。难怪前些日子索罗斯要声讨“脸书”和“谷歌”,批脸书谷歌屈从于专制政权,给民主带来威胁。


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发表评论 评论 (4 个评论)

5 回复 qxw66 2018-4-4 05:14
索罗斯法道济,万岁
3 回复 呐喊丁丁 2018-4-4 09:13
qxw66: 索罗斯法道济,万岁
民主社会,不要鼓吹皇权
5 回复 qxw66 2018-4-4 09:17
呐喊丁丁: 民主社会,不要鼓吹皇权
说的也是,法老这厮...
3 回复 smallcreek 2018-4-9 05:30
你分析的对有道理!

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