油价为何下跌?

作者:沁霈  于 2015-1-20 04:44 发表于 最热闹的华人社交网络--贝壳村

作者分类:政经杂谈|通用分类:政经军事|已有14评论

关键词:油价下跌

有关油价下跌的原因,目前众说纷纭,经综合分析,我认为比较靠谱的主要有三个方面。

 

首先是供需失衡,这也是目前较普遍的看法。中国作为世界能源消耗大国,虽然近年来放慢了经济建设步伐,但对石油的需求依然保持小的增幅。据国际能源机构(IEA)统计,2014年全球原油需求日均9240万桶,比2013年增加了70万桶。2014年全球原油的总供应,上半年是92009400万桶,下半年高达9500万桶以上。所以,市场对原油的需求趋势是稳中增长,供求失衡不是因为需求少而是产出多了。IEA的资料还显示,过去的一年中,OPEC组织成员区产油量没有多少变化,基本稳定在日均3000万桶左右。而非OPEC地区,特别是美国和加拿大,由于水压裂开采技术的革新成熟,产量日渐提高。去年11月,美国已实现日均900万桶的生产能力,其中有500万桶是页岩油,预期增速还将提高。

 

其次是地缘政治斗争。由于历史的缘故,中东地区的地缘争夺一直长期存在,如沙特与伊朗之间的矛盾冲突。不过,相较其它地区,过去的一年里,中东地区的地缘政治斗争还不算十分突出,真正激烈的表现在俄罗斯和美国等西方国家围绕乌克兰事件上的矛盾冲突。在双方僵持下,美国只好采取经济制裁方法,而最有实效的手段就是石油价格战。目前来看,这一手段已经取得初步成效。

 

第三是基金大量减持多头仓。原油一直是基金热衷炒作的大宗商品。在利好因素鼓舞下,基金疯狂增持多头仓。随着花旗、德意志等投行下调了油价预期,特别是一向看多的华尔街大佬高盛10月份时开始唱空油价,市场出现了剧烈波动。再加上地缘政治价格战的阴影,基金为避险大量减持多头仓反转做空,使最近的空头建仓量达两年来新高。

 

一个最直接的问题,油价如此下跌,但物价却不见下降,石油生产商能维持开采吗?我们来看看世界主要产油地区的生产成本。

从上图可以看出,沙特的原油开采成本最低,只有25美元/桶,加拿大最高达80美元,美国和巴西也是在75美元左右。看来加拿大是躺着中枪啊!加拿大向来与世无争,无辜成了这次价格战的主要牺牲品之一。

 

平衡赤字,一直是哈伯政府的主要目标,前不久哈伯还信誓旦旦地说明年一定会有财政盈余,而政府的财政预算还是基于原油81美元/桶计算的。如果油价持续下跌,很多采油公司只好关门大吉了。

 

美国也面临同样问题,据说美国已经有一家大的采油公司宣布破产保护了。

 

沙特虽然因技术成熟开采成本最低,但长此下去,也有不能承受之痛,毕竟原油是其主要经济来源。据说沙特的国家预算有92%来自石油收入。这轮的油价下跌,沙特的财政收支已由盈余变成赤子了,尽管有7000万亿美元的现金储备,但能维持多久呢!

 

吊诡的是,油价如此暴跌,无论是OPEC还是非OPEC,双方都不保价减产,沙特甚至还宣称即便油价跌到20美元/桶也不减产。


欲知其中奥秘,再请看下回分解。



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发表评论 评论 (14 个评论)

1 回复 小皮狗 2015-1-20 05:55
关键还是因为华尔街大佬们在掌控着的吧。跟着沁霈君学知识了~~
0 回复 沁霈 2015-1-20 11:32
小皮狗: 关键还是因为华尔街大佬们在掌控着的吧。跟着沁霈君学知识了~~
皮皮君好!天机不可泄露,呵呵~    你又过奖了,前面已经声明了是闲聊。谢谢鼓励!
0 回复 心旷神怡1 2015-1-20 15:24
分析的靠谱,赞一个.
2 回复 病枕轭 2015-1-20 23:02
平衡赤字,一直是哈伯政府的主要目标,前不久哈伯还信誓旦旦地说明年一定会有财政盈余,而政府的财政预算还是基于原油81美元/桶计算的。如果油价持续下跌,很多采油公司只好关门大吉了。真的出现加国油公司关门倒闭,即使是几个,也会引发连锁效应吧?会对加的经济形成无形的冲击。
0 回复 沁霈 2015-1-21 02:14
心旷神怡1: 分析的靠谱,赞一个.
谢谢鼓励!
2 回复 沁霈 2015-1-21 02:26
病枕轭: 平衡赤字,一直是哈伯政府的主要目标,前不久哈伯还信誓旦旦地说明年一定会有财政盈余,而政府的财政预算还是基于原油81美元/桶计算的。如果油价持续下跌,很多
是啊,加拿大也是能源经济结构的大国,产油公司倒闭肯定没有好的预景,不像美国。即使目前还没有油公司倒闭,但这轮油价下跌已经给加国经济带来了影响。不知你是否关注过,加拿大的产油省Alberta的失业率已经在上升,主要就是因为几个大产油公司的裁员风暴形成的。

谢谢你的关注和评论!
1 回复 病枕轭 2015-1-21 09:08
沁霈: 是啊,加拿大也是能源经济结构的大国,产油公司倒闭肯定没有好的预景,不像美国。即使目前还没有油公司倒闭,但这轮油价下跌已经给加国经济带来了影响。不知你是
你的观察很有意思。继续关注中。。。
1 回复 borninheaven 2015-1-21 13:19
油价如此暴跌已经不是开发成本和供需关系所能解释得了。是期货市场规模太大,投机市场的力量左右了实货的价格!相信这油价会继续大幅度的波动,价格翻转会很快。
1 回复 沁霈 2015-1-21 14:33
病枕轭: 你的观察很有意思。继续关注中。。。
谢谢作家先生关注!
1 回复 沁霈 2015-1-21 14:37
borninheaven: 油价如此暴跌已经不是开发成本和供需关系所能解释得了。是期货市场规模太大,投机市场的力量左右了实货的价格!相信这油价会继续大幅度的波动,价格翻转会很快。
有道理,期货市场也是主要因素之一。至于油价是否会很快翻转,我目前还没有看到这个预像,估计会在目前这个价位上下波动一段时间。非常感谢你的讨论!
1 回复 borninheaven 2015-1-22 00:21
沁霈: 有道理,期货市场也是主要因素之一。至于油价是否会很快翻转,我目前还没有看到这个预像,估计会在目前这个价位上下波动一段时间。非常感谢你的讨论!
这投机市场也许每个明天都是转折点。油价到$25, 就是79c一加仑,这大概就能在超市里买半加仑过滤水, 有些城市的自来水就这价
3 回复 沁霈 2015-1-22 07:33
borninheaven: 这投机市场也许每个明天都是转折点。油价到$25, 就是79c一加仑,这大概就能在超市里买半加仑过滤水, 有些城市的自来水就这价
  
1 回复 ChineseInvest88 2015-11-1 11:27
我也中枪,投资的油井是按$80/桶收购价来预算,现在只有半价了~
0 回复 沁霈 2015-11-2 00:29
ChineseInvest88: 我也中枪,投资的油井是按$80/桶收购价来预算,现在只有半价了~
天有不测风云,投资的风险难以预料,等待时机吧。谢谢关注!

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