转向、调整、坚决遏制,中国宏观政策取向已经出现了实质性变化

作者:bobzhou  于 2018-8-2 23:14 发表于 最热闹的华人社交网络--贝壳村

通用分类:热点杂谈

转向、调整、坚决遏制,中国宏观政策取向已经出现了实质性变化

 

看来中国的事情没有‘定于一尊’是不行的。

习近平这次在政治局会议提出五个稳定,没有说‘进一步’,那就是‘稳定’不是老一套了,那就是宏观政策取向已经出现了实质性变化。

每年7月的政治局,总是受人关注,它是中国经济的年中大考,总结上半年的走势,拟定下半年的方略,许多重大调整往往在此刻出台。

今年异于往常之处在于,中国经济遭遇一系列意外,比如贸易战冲击,P2P连环爆雷,实体经济供血不足,就业隐患也若隐若现。

政治局会议新闻通稿,罕见出现了“稳中有变”一词。

 

政策调整了什么?确认了什么?一切都藏在新闻通稿中。

但中国90%的人读不懂。中国的特色就是,官方文体,每个字都认识,但不知道真实含义。这是官方文字博大精深之处。

1703个字,说它影响千万级的企业、亿级的人口、万亿级的资金,恐怕不为过。

读懂官方通稿最好的方法,是对比法,看看同一政策、同一领域,这次和上次的提法有什么不同。一字千钧,不会随意变动。差别,即真相。

具体来看看有哪些调整。

首先,宏观政策确实将变得更为宽松。

最为关键的当然是货币政策,关系着印钞的多少,由3月份两会提出的流动性合理稳定,改为流动性合理充裕。“稳定”到“充裕”,钱会变多还是少,一目了然。

宏观政策的另一个轮子——财政政策,会议通稿写道:“财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用。”

此前国务院常务会议的表述更直白:“积极财政政策要更加积极。” 积极,要加倍。

关于众所瞩目的去杠杆。去杠杆就是降低负债,是这一年来最大的宏观事件,P2P爆雷、地产商高周转等事件皆发生在这个背景下。

决策层力推去杠杆,是因为中国负债率太高,有崩盘之险,必须未雨绸缪。但与此同时,市场上也形成一种论调,经济下行,很大原因是去杠杆把资金收得太紧,市场失去了活力。

一周前(723日),人民日报发表文章,明确说:“去杠杆初见成效,我国进入稳杠杆阶段。”发出了一个信号。

此次会议通稿,写有”坚定做好去杠杆工作”,不少人一看,“哟,去杠杆还要继续搞嘛”。其实你仔细看看这句话的前后文,会发现别有深意。

这句话后面一句是“把握好力度和节奏,协调好各项政策出台时机”——把握把力度和节奏,就是给出了足够弹性空间;协调好出台时机,更是有延后相关政策之意。

这句话前面一句是“把防范化解金融风险和服务实体经济更好结合起来”——去杠杆是为了防范风险,以前是单一目标,现在必须得考虑服务实体经济了,不能让实体经济断血。

可看出,此次会议对于去杠杆的定调,与人民日报基本相同,不会放弃,但会放缓。

综上,货币和财政政策会更为积极宽松,去杠杆会有调整。

很多分析人士认为通稿的表述还不能构成“政策转向”的判断,但从历史看,发生转变时,官方话语往往较实际行动更为含蓄。

 

会议新闻通稿出现了一句惊心动魄的话: “坚决遏制房价上涨”。

最近一个月来,从市场猜测,到多个中央部委异于常态的动作,再到国务院常务会议的转调,最终,在政治局会议上得以确认。

往常的表述是“遏制过快上涨”。“过快”二字的去掉,表明高层对房地产的态度有了新变化:不许房价涨,哪怕慢慢涨也不行。

经济下行—刺激政策出台—货币放水—楼市大涨,这又是不断出现的历史惯例,以及历史惯例所形成的中国逻辑。

因此,当贸易战冲击中国,当中国经济出现下行苗头时,总有人去押楼市大涨。

此次会议通稿,对房地产有相当篇幅的表述,其中一句话惊心动魄:“坚决遏制房价上涨”。以前官方的说法是“遏制房价过快上涨”,它的意思是还允许涨,只是要慢慢来。

而“坚决遏制房价上涨”,意思是哪怕涨一分钱也不允许,试图直接冻结房价的上涨空间,效果如何拭目以待。

史上从未有这种提法,这个重大变化将对房地产产生深远影响。

这种变化,最关键的是房地产的角色发生了转变,过去是带动经济的引擎,而未来会越来越可能成为资产泡沫的替罪羊,成为对制造业有挤出效应的必须去除的负面要素。


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