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本文是我们网络安全系列的第三篇，前两篇是PANW和CYBR，作者是我们团队安全板块分析师 ：Sunny Camitta MBA/CPA (BT团队领队/高级研究员)
SUNNY是美国注册会计师和MBA，长年就职于基金和著名会计师事务所， 专业从事大公司和基金的金融财务分析。 专长市场跟踪，个股财务基本面分析和风险控制
feye是我们每周一股分析过的股票，已经多次更新，这篇文章只是针对刚刚发布的Q1季报后的公司情况做一个更新分析。更多资讯请关注www.btmeigu.com
FEYE 2014 Q1 的财报是非常不错的，但是其股价并没有强力上升。有一个原因是由于现金流没有变正。但是FEYE 的高层在会议中非常乐观，继续强调，2-4年内FEYE会扭亏为盈。
很多分析师在财报后看好FEYE的发展前景，纷纷提高了FEYE的目标价。我们仍然看好FEYE的未来的发展，目标价继续保持 $50.
Q1 EPS -$0.46， 比预期 亏损 -$0.49少亏损了$0.03
Q1 的收入是$125.4million, 比预期$120.6 million高。同年环比增加69.5%
公司提高了2015年全年的预期$615 million 到 $635 million， 上季估计的是$605 million and $625 million
2015年预计要亏损$65 to $80 million以前的预计是 $70-85 million
FEYE 2015 年一季继续了2014的迅猛发展。一般来说，Q1是IT spending中比较慢的一个季度，由于公司内部Budget的原因，但是FEYE的Q1的业绩非常好，由此可以看出FEYE的实力和行内影响力继续增加。Q1中FEYE继续和大的公司合作，公司签的deal中，大于$1M的deal比去年同一季度大大增加。而且由于公司的声望日益增加，很多公司不需要试用期就直接使用，这样大大减少了billing的周期。有利于现金周转
- 公司的利润和花费同年环比一直在好转。现金流的亏损继续减少，Q1是-$3M，去年同期是-$23MFEYE在Q1继续建立了很多合作伙伴，新的合作伙伴中有 HP，Check Point Software Technologies，Singapore Telecommunications Limited (Singtel)。 其中和HP合作，我们认为是非常重要的一步。HP有5000多个安全工程师，他们的安全平台在很多大公司中已经使用。这个合作中可以把FEYE的技术融入HP现有的平台，利用HP的现有人力和销售平台，对于FEYE是个非常大的利好。他们的合作可以在安全领域中占有更大的市场，继续和其他安全公司抗衡。当然这个利好需要时间来在财务报表上体现出来。
同时FEYE还获得了很多安全行业重要的证书和awards，这个体现了FEYE的技术的先进性和行内的声望:
Certification under the SAFETY Act by Department of Homeland Security for the FireEye MVX
threat detection engine and DTI Cloud Platform.The award of Best Security Company and the Reader Trust award for Best APT Protection at SC Magazine’s annual award ceremony at the RSA conference.
Top ranking overall in Cybersecurity Venture’s annual Cybersecurity 500 list of companies to watch.
Best of 2014 recognition in the “Advanced Threat Detection” and “Threat Intelligence” categories in the SANS Institute’s annual Best of Awards program.
总结：
FEYE公司的基本面还是良好的，在Q1中没有看到有不好的变化，最近的收购传闻导致公司股价波动。但是公司的高层非常看好公司的前景。在将来的发展策略中，他们会专注于政府方面的合作和国际化发展。我们认同公司的策略和高层的领导能力。继续看好FEYE的发展。
风险提示：
FEYE 需要继续控制烧钱的速度，在2-4年扭亏为盈
FEYE需要保持其核心竞争力
FEYE收入增速必须保证
公司运营现金流还是负数
上周三因为传言思科将以溢价50%也就是60美元的价格购买FEYE，股价大涨，随后又因为思科澄清没有购买意图股价回跌。周五因为feye管理层宣布销售额不到10亿不会考虑出售公司，使得投资者失望股价下跌，因为很多投资者期望feye尽快出售自己。目前看技术上依然在一个区间盘整的范围，我们继续看好安全板块和FEYE本身的长期走势。我们去年的的目标价格是，二月最高价格到过48之上，已经达到目标（一般公认目标价格的10%上下之内都认为是达到目标价格）现在股价回落，我们继续保持50美元的目标价格不变。
声明：作者本人和BT团队可能持有本股票或者期权，所有信息都来自公开渠道，不保证正确性和准确性
，依据本文章进行买卖盈亏自负。
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