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美股周三惨跌为何因? 7因素可能是祸端(图)

京港台:2018-10-12 03:34| 来源:经济日报 | 评论( 14 )  | 我来说几句


美股周三惨跌为何因? 7因素可能是祸端(图)

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  美股10日重挫反映多重因素。(路透)

  美股道琼工业指数10日暴跌逾830点,与标普500指数跌幅同样超过3%,跌势皆为今年2月8日来最严重,而那斯达克综合指数单日跌幅更达4%,是2016年6月来最凄惨的一天。

  财经新闻网站MarketWatch报导指出,美股10日跌势不若2016年英国脱欧(Brexit)公投引发的市场反应那么剧烈,却使美股前景罩上愁云惨雾。

  在此之前,美国强健的经济扩张鼓励消费者支出,调降企业税则助长企业盈余大跃进,一直支撑美股迭创新高,涨势不停歇。一周前,美股主要指数才刚上测新高价位,但如今市场氛围似乎在一夕间风云变色,全面遭卖压击沉,究竟是哪些因素使然?

  以下是MarketWatch归纳出的一些利空因素:

  1. 利率走高的杀伤力

  美国联准会(Fed)缓步升息不是新闻,但近来美国10年期公债殖利率急速窜升至七年来最高,却升高美企在面临工资成本上扬、借贷成本变贵同时,利润率恐进一步遭压缩的顾虑。

  安联(Allianz)策略师瑞普利10日说:“今日美股卖压反映出投资人终于明白此刻置身于利率走高环境,而且股价已高,给市场人士理由卖出。利率走高通常会导致金融情势紧缩,这可能压抑未来的成长,股市反应正是针对这点。”

  2. FANG股票遭抛售

  借贷成本日益升高,对大型股影响尤其显著,也因此不利“FANG”(包括脸书、亚马逊、Netflix和Google)后市展望,由于这些科技大咖股市值高,一旦走势反转下挫将拖垮大盘。10日亚马逊股价暴跌6.2%,是2016年2月来最大单日跌幅,几乎把过去三个月来的涨幅一笔勾销。Netflix也重挫8.4%,跌幅为2016年7月19日来最深。

  市场观察家认为,这显示美股投资人正逢高脱售市场赢家股,把资金转往别处。

  3. 10月市场波动大

  从季节角度来看,10月向来是美股波动较大月份。Dow Jones Market Data显示,今年第4季头八个交易日内,那斯达克综合指数下跌近8%,是2016年第1季来最糟的季初表现,也是2008年来最差的第4季初表现。道琼工业指数过去八个交易日累计跌幅达3.3%,是继2008年第4季初暴跌22%后最大的第4季初跌幅。

  4. 工业与原物料股重摔

  油漆与涂料公司PPG周一发布盈余预警,也被归咎于升高市场看跌气氛。PPG表示,为因应物价上涨压力,将调涨供应给汽车OEM制造商的产品价格,平均调涨10%。分析师指出,此警讯可能预示工业与原物料类股疲态将进一步扩散,在此之前,这类股已因美-中贸易冲突顾虑备受打击。

  5. 遭遇技术崩溃点

  从技术分析角度来看,美股主要指数正遭遇或逼近所谓“技术崩溃点”。例如,标普500指数已一连74个交易日涨跌幅未超过1%,是1月底来保持最久的一段期间。标普500也跌破2,879.39点的50日移动平均线,此时盘旋在2,765.51点的200日平均线之上。技术分析师紧盯移动平均线,据以研判股价后市多空走向,跌破重要趋势线通常显示市场转趋悲观,至少短线而言是如此。

  同时,那斯达克跌破位于7,4988.59点的200日平均线。道琼指数10日虽守在200日平均线之上,但收盘跌破25,995.09点的50日平均线。

  6. 股票轮动

  一些市场人士指出,投资人正抛售成长股、转进价值股,比方说减持先前股价高涨的科技股,转而拥抱涨势落后的防御型股票。他们表示,通常在经济景气扩张循环的末期,投资人倾向转进被市场忽略的价值型股票,以防范景气衰退。

  这种变化最近变得更明显。R.W. Baird & Co.股票销售交易员安托涅里说:“随着利率走高,科技股遭到鞭笞是有道理的。价值股抬头,成长股泄气,整体而言投资人在惊慌中卖出手中赢家股。”他表示,Netflix一年来涨了逾60%,回跌个15%不足为奇。

  罗素1000成长股指数走跌势已久,但跌幅较罗素1000价值股指数更陡。过去三个月来,价值股指数大致持平,成长股指数则下挫1.7%。

  7. Fed政策疏失

  这点是美国总统川普和股市名嘴的指控。川普10日责怪Fed持续升息是导致美股重挫的部分因素。川普说:“我认为Fed犯了错。缩太紧了,我认为Fed疯了。”川普之前也发表过类似批评,对Fed的做法不以为然。Fed缓步升息,为的是使利率从金融海啸后的超低点回归正常水准,以防止经济过热。

  CNBC名嘴克雷默和其他人也指控Fed政策有误,可能终结美股多头市场。

  无论如何,分析师建议投资人切勿恐慌,但建议谨慎行事。

  独立顾问联盟(IAA)投资长查克莱利说:“我预期,这股卖压会类似先前所见的那般,对放眼长期且投资组合与其风险胃纳相符的投资人而言,终会转变成买进良机。”

  查克莱利形容美股这波跌势是“回档修正”,提供逢低承接机会。

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