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巨亏3500亿,89岁网络主播巴菲特撑足4.5小时

京港台:2020-5-4 06:17| 来源:时代周报 | 评论( 1 )  | 我来说几句


巨亏3500亿,89岁网络主播巴菲特撑足4.5小时

来源:倍可亲(backchina.com)

  

  这是一场只有两个人的股东发布会。

  89岁的股神沃伦·巴菲特在镜头前仍旧神采奕奕,兴致勃勃;坐在他身边的57岁“年轻人”雷格·阿贝尔低调温和,偶尔应答。

  台下除了几台冷冷的摄像机与转播工作人员外,空无一人。

  一年一度的伯克希尔哈撒韦(下称“伯克希尔”)股东大会(又称巴菲特股东大会)首次在线上举行,长达4个半小时的直播自北京时间5月3日凌晨4点45分开始,通过网络直播传达至全球各地。镜头里,巴菲特与阿贝尔聊兴颇盛:从96岁的芒格缺席、能否做空美国,一直谈到暴跌的航空股和石油。

  有业内人士告诉时代周报新媒体记者,通宵不睡就为等巴老爷子“施道”,以求在疲软的经济市场中寻求一丝希望。

  但股神的2020年同样坎坷。

  股东大会前一天,伯克希尔公布了一季度财报,美股的巨大波动令巴菲特的资产大幅缩水。财报显示,伯克希尔一季度净亏损497.46亿美元(约3500亿人民币(专题)),创历史纪录。

  一季报同时披露,伯克希尔约69%的持仓集中在五家公司:美国运通、苹果、美国银行集团、可口可乐以及富国银行——这五家公司的账面价值,相较2019年末亏损421亿美元。

  但巴菲特就是巴菲特。“如果在市场上呆的时间足够长,你什么事情都会遇到。”今年3月时,巴菲特曾如此淡定地说道。

  截至5月3日上午9点股东大会结束,腾讯巴菲特股东大会直播间的在线观看人数达33万,百度App相关直播间参与人数更超90万。

  前海开源首席经济学家杨德龙曾四次亲历过巴菲特股东大会现场。5月3日,他在接受时代周报新媒体记者采访时强调,贯彻“价值投资”理念,才是对巴菲特最大的致敬。

  

  现场数万空位

  巴菲特股东大会于每年五月的第一个星期六召开,对全球金融投资从业者来说都是重要时刻,历年来吸引无数投资朝圣者前往美国奥马哈小镇。自2008年至今,几乎每年都有超过30000人出席。

  往年,巴非特和芒格,这对经典的白发搭配习惯在股东大会上侃侃而谈,台下朝圣者们全神贯注地倾听股神教诲,长达5个小时的问答环节更是诞生了不少历史趣事。由于两位都年事已高,有铁粉戏称“看一次少一次”。

  2020年的股东大会与以往截然不同。

  因疫情影响,自1964年以来,巴菲特股东大会首次进行线上直播。大会现场只有2个人:股东巴菲特和非保险业务副董事长阿贝尔。

  

  一周三顿麦当劳,每天一瓶可口可乐的老巴身体依然硬朗。

  面对台下上万个空荡荡的座位,巴菲特不禁感慨“疫情太疯狂”。

  89岁的巴菲特精神头不错,在长达4个半小时的现场直播里,对答如流不带喘气。镜头中,巴菲特左右两边各摆放着其一生钟爱的两件物品:一盒时思糖和一瓶可口可乐——后者已经让他的股票惨亏44亿美元。

  有趣的是,巴菲特在2020股东大会上还首次使用自制PPT幻灯片进行展示。他透露,自己曾在大学里学过一点点PPT的制作,只不过21岁到88岁的人生中从来没用过。

  对巴非特来说,今年足够特殊了。美股熔断、疫情蔓延、原油暴跌……如何研判美国经济,顺理成章地成为本次股东大会上集中讨论度最高的问题。

  直播中,巴菲特不断重申自己对美国经济的信心。

  “没有什么能从根本上阻止美国,”巴菲特说。“美国奇迹、美国魔力能够战胜一切,这一次也不会例外。”巴菲特评价现在的美国,是“一辆运行中停滞的火车”。

  “不要在美国上下错赌注,如果要打赌做空美国,就应该非常小心,因为市场可能会发生任何事情,没有人知道会发生什么。”巴菲特警告。

  有专业人士分析称,重振美国资本信心,在此时显得极为重要。毕竟伯克希尔公司现在手上仍握有将近1370亿美元的现金资本,“不要做空美元”的论调在顺应国家利益的同时,更能保护自己。

  此外,巴菲特在股东大会上还表示,4月份伯克希尔回购了4.26亿美元股票,但是同期卖出股票65.09亿美元,净卖出60亿美元股票。对此,有网友笑称,巴菲特老矣,但胃口尚佳。

  

  巴菲特身边的“年轻人”

  与巴菲特相伴60年的黄金搭档芒格首次缺席此次股东大会,取而代之的是一名57岁的“年轻人”:非保险业务副董事长阿贝尔。

  阿贝尔是谁?这是否意味着他将成为伯克希尔帝国的继任者?坊间甚至有人断言:巴菲特将今天的股东大会上宣布自己的继任者。

  谣言不攻自破。巴菲特在股东大会一开始就提及,2021年,芒格将会返回。话罢,巴菲特有些失落地表示,芒格没有坐在这里,感觉尤其不像是一次年会。

  但另一方面,阿贝尔或将成为伯克希尔帝国的继任者并非空穴来风。

  巴菲特对接班事宜一直不曾明确表态,但种种迹象表明,此事已经提上日程。

  2019年的股东大会上,当被问及有关接班人的话题时,巴菲特当即表示,股东们可以直接向两位接班人提问。彼时,伯克希尔的非保险业务副董事长雷格·阿贝尔、保险业务的副董事长阿吉特·贾因两人被安排坐在第一排,并参与了投资者的问答环节。

  

  如果说以上操作仍属于暗示。2020年2月底的致股东信中,巴菲特则明确表露了“退意”。他在信中提到:“芒格和我很早之前就进入了‘加急’阶段,但股东们不必焦虑,公司已经为我们的离开做好了百分之百的准备。”

  今年57岁的阿贝尔早在1992年便加入伯克希尔,2018年被提拔至当前职务。在此之前,他曾任伯克希尔能源的董事长兼首席执行官。

  在巴菲特眼中,阿贝尔就是一个超级明星。他不声不响小心翼翼,但让人信服地将当年的MidAmerican Energy逐渐打造成为了全美最大的能源供应商之一,同时也为伯克希尔贡献了大约10%的盈利。对阿贝尔的赞扬,成为巴菲特每年股东信几乎都必备的内容。

  2018年接受福克斯新闻网采访时,刚被提拔的阿贝尔说,“什么都没有改变。生意还是一样地做。”

  在不少研究巴菲特的学者看来,这是一种典型的巴菲特式表述,阿贝尔则是“各种特质加起来更像巴菲特本人”的那个人。他的办公室在爱荷华州的Des Moines,他和巴菲特一样笑点很低,也和巴菲特一样谦逊,而做起生意来,则和巴菲特一样拥有一种天生的“杀手本能”。

  手握1370亿美元为何还不抄底?

  “别人恐惧时我贪婪,别人贪婪时我恐惧。”这是巴菲特的经典名言。美股历史性熔断后,市场情绪极度恐惧,该抄底了吗?

  伯克希尔2020年一季报显示,截至一季度末,伯克希尔的账面现金达到了1370亿美元,创历史新高。

  巴菲特在直播中解释,伯克希尔一直持有较多现金,包括从9·11之后,有几天市场关闭,公司也准备了很多现金。

  “要做好最坏准备,不管什么数字乘以0,最后都是0。”巴菲特称,“这种情况下,借钱投资并不合理。”

  但巴菲特建议投资者购入股票,“当预期能长期持有,并在财务和心理上做好准备,不要指望买在最低点。”伯克希尔曾有过3次股票下跌50%的经历,但这并非公司出了问题,“关键是投资人心理要有定力。”

  在美股大跌的3月,拥有史上最多现金的伯克希尔为何没有“抄底”?

  对此,巴菲特回答称,目前并没有看到合适的投资企业。

  在2020年2月致股东的信中,巴菲特曾详细解释过自己收购企业的标准:首先,在运营中,企业得获得良好的净有形资产回报;其次,得有能干且诚实的人来管理;第三,能以合理的价格交易。

  伯克希尔一直偏好全资收购,并且出手的往往是300亿美元-500亿美元的大项目,眼下这样的机会并不多。

  

  清仓航空股,股神认栽

  这场股东直播大会盛况空前,有人是来取经的,也有人是来看笑话的。

  此前,巴菲特曾斥资4500万美元增持达美航空,趁股价大跌时逢低买进,可仅仅33天,抄底,被套,斩仓,“股神”亏损高达49%。据悉,伯克希尔抛售前曾拥有美国航空、达美航空、西南航空、联合航空四家航空公司,共计70-80亿美元的股份。

  面对巨额亏损,巴菲特在股东大会上表示,在评估航空公司股票时犯了一个“可以理解的错误”。“但现在,我们不是说部分减持,我们改变主意,就是要全部卖掉。”巴菲特缓缓地说道。

  

  西南航空遭到巴菲特放弃

  而在3月中旬采访时,巴菲特还表示,尽管市场遭到抛售,但他“不会出售航空公司股票”。

  新冠疫情导致了几乎全球范围内的旅行停止,航空业遭受重挫,不少航司面临危机,甚至还有的航司进入托管程序,一系列的负面信息使得美国四大航空公司股价急剧下跌,而巴菲特此次彻底抛售航空股,代表资本对航空行业前景的信心缺失。

  “航空公司的时代结束了”,巴菲特坦率地称,自己不看好航空公司和飞机制造商。巴菲特说自己特别怀疑疫情后市场是否需要这么多飞机,他不知道波音和空客的未来将如何。”

  事实上,这并非是巴菲特首次在航空公司持股问题上“反复横跳”。

  2013年,巴菲特:我不买航空股!航空公司固定成本高,为了卖出最后的位子都打低价牌,那是投资者的“死亡陷阱”!

  然而——

  2016年的巴菲特:我买了。

  2020年3月初的巴菲特:我又买了。

  2020年3月中旬的巴菲特:我不会卖的。

  2020年5月股东大会上的巴菲特:等等,我割肉了。

  妥妥的资本无情。

  无数观众的耳边回荡着巴老那句广为传唱的名言:“如果一只股票你不打算持有十年以上的话,那么最好一分钟都不要持有。”

  如果说巴菲特在股东大会上的论调像极了一个“良心爱国企业家”,那么他在航空股上的表现,则是一个当断则断的商人。

  杨德龙在谈及4个半小时的发布会所带来最深刻的体会时说道:“现在,A股市场逐步进入到价值投资的时代,机构投资者占比不断提升,现在已经占到半壁江山,将来机构投资者的占比还会进一步增加。”

  “坚持价值投资是适应了市场这个变化的,如果大家不能改变投资理念,将来在投资上也会陷入到被动。而当前又处于历史大底的位置,所以这时候坚持价值投资更有意义。坚持价值投资可能会跑赢指数,同时也会跑赢大多数的投资者。”杨德龙补充道。

  编辑 / 猫弟 制图 / 杜也

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