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在线教育生死劫 中概教育股全线暴跌损失惨重

京港台:2021-7-24 09:21| 来源:态℃ | 评论( 5 )  | 我来说几句


在线教育生死劫 中概教育股全线暴跌损失惨重

来源:倍可亲(backchina.com)

  在线教育行业迎来生死关头。

  7月23日午后,中概教育股全线暴跌,新东方港股股价持续走低,14点之后,盘中一度重挫50%。今日港股收盘,新东方股价30.2港元,跌40.61%,总市值517.69亿港元。

  

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  与此同时,港股思考乐教育跌28.53%,卓越教育集团跌21.48%。截至发稿,美股盘前,新东方跌超61%,好未来跌超54%,高途跌超58%。

  市场传闻,在线教育行业的监管政策将最终落地。有行业从业者向记者表示,“我们已经在瑟瑟发抖。”

  经历过无数场流量大战,在线教育企业自去年开始扎堆IPO,在好未来(学而思网校)、新东方在线、跟谁学之后,猿辅导、作业帮等平台纷纷传出IPO消息。据网经社“电数宝”显示,2020年中国在线教育融资总额超539.3亿元,同比增长267.37%。2020年在线教育融资总额超2016年至2019年融资总和。

  但在资本催熟下的在线教育也产生了诸多乱象,出现了流量血拼、投放混战、夸大宣传、欠债跑路等一系列的问题,违背了教育的本质。进入2021年以来,监管层面对于在线教育行业罚款整治不断,行业风向已发生天翻地覆的改变。

  一、严打政策不断,市场态度悲观

  步入2021年以来,在线教育行业的监管压力显著提升,对整个行业带来了前所未有的撼动。

  2021年5月21日,审议通过了《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》。中金公司发布研报称,我们预计“双减”政策后续将成文发布。“此次教培行业的规范管理严格程度史无前例。”

  随后,6月1日,国家市场监管总局召开新闻发布会,集中公布一批校外培训机构虚假宣传、价格欺诈典型案例。加上前期公布的对作业帮、猿辅导的查处情况,此次重点检查已对15家校外培训机构处以顶格罚款3650万元。

  与此同时,教育部于6月成立校外教育培训监管司,其职责包括拟订校外教育培训规范管理政策、组织实施校外教育培训综合治理等。

  政策监管密集出炉的背景下,市场整体对于在线教育行业未来比较悲观。

  中金称,我们认为对于教培的规范化管理将持续进行。未来校内、校外将并行落实“双减”政策,即学校发挥教育主体功能,校外培训机构规范管理。“由于本次政策具体实施力度不确定性较大,我们根据五种不同监管力度的场景假设进行估值测算。同时我们选择较为悲观的监管场景假设4 (禁止周末1天及寒暑假)作为基准假设,对教培上市公司进行收入利润影响测算和目标价调整。”

  中金下调新东方目标价53%至9.2美元;下调好未来目标价67%至29美元;下调新东方在线目标价70%至12.2港元。

  二、从流量混战,到行业自救

  今年4月,一位业内人士向《态℃》栏目提供了一组数据,在线教育市场的平均获客成本从2019年暑期的2000元/人,2020年暑期涨到3000元/人,2020年秋季是4000元/人,到了今年春季已经涨到了4000多元。

  两年时间,在线教育行业获客成本已然翻了一番。

  但据业内人士透露,今年的获客成本已经算涨得慢了,背后一个重要原因:被政府点名以后,各家投放也有所收敛,在小心翼翼地观望,不然势必更加疯狂。

  实际上,为了抢地盘、争市场,在线教育平台曾爆发了一次又一次大规模、强阵势的群体流量混战。

  “学而思线上线下的投放总额差不多在10亿,作业帮4个亿,猿辅导也投入了4-5亿。” 2019年的夏天,一位K12在线教育公司中层告诉《态℃》。

  据统计,同时间加入“战局”的不只有学而思网校、作业帮、猿辅导,还包括掌门1对1(掌门优课)、一起科技(一起学)、作业盒子(小盒课堂)、VIPKID(蜂校)、跟谁学等独角兽。有业内人士计算,从2018年底至2019年上半年,有多达1500家在线教育机构在这同一条赛道上密集发力。

  但在车马喧哗背后,也存在着诸多弊病陋习。

  在网经社电子商务研究中心在线教育分析师陈礼腾看来,前两年在政策支持、用户需求增长的背景下,在线教育不断迎来利好,疫情的出现又加速了教育的互联网化。但在此期间,也催生了诸多乱象,包括价格欺诈、虚假宣传等现象,违背了教育的本质。

  之所以在这个时间点上加强监管,陈礼腾分析,除了要摆正教育真正的意义外,

  随着三胎政策的开放,教育压力很可能成为阻碍生育的一大影响因素。“国家出手整治教育,或有出于为提升生育意愿的考虑。”

  对在线教育企业来说,政策监管不断传来加紧信号,也带来了实质性的冲击压力。

  “我们在等着靴子落地的那一天。”有教育机构向《态℃》表示,虽然有些瑟瑟发抖,但仍希望得到一个最终答案。与此同时,积极展开自救,包括精简人员、收缩开支等等。“行业里从未有过的和谐。”

  据AI财经社了解,高途创始人陈向东在5月27日的内部员工会上,宣布高途课堂裁员30%;同时,在线教育巨头中,作业帮暂停了辅导、销售等岗位的人员招聘;VIPKID内部员工透露,公司员工总数已从2019年的12000人下降到现在的6000人。

  三、素质培训仍有很大空间

  行业内默认,这次的调整将会对在线教育股构成中长期的冲击影响,甚至加快行业的洗牌与转型步伐。

  其中,市场层面最看好的是素质教育、职业教育两大赛道。

  “去学科化”已经是大势所趋,目前猿辅导除了将直播课转为录播课外,也在扩充旗下斑马APP的素质类课程内容,摆脱学科教育的标签。

  今年四月,作业帮成立小鹿素养课独立品牌,包括编程、写字、美术等课程品类,书法、音乐、诗词等素养课程也都在筹备中。其中,编程学科将覆盖Scratch、Python、C++全语言课程,以及硬件课,目前内部已正式立项,并计划于今年完成上千人业务团队的组建,目前正在大力招聘教研、教学、产品、研发、运营及服务团队。

  与此同时,作业帮的触角也延伸至成人阶段。2020年下半年,作业帮推出专注成人教育领域的独立品牌"不凡课堂",涵盖公考、财会证书培训、教师资格考试、成人英语等品类。

  在主营业务之外,全方位寻找第二增长曲线还有高途集团。

  在高途最新版官网介绍中,不难发现高途计划拓展职业教育业务,包含语言培训、从业考试、大学生考试和出国留学四大业务。此外还有医疗考试及事业单位培训。

  在陈礼腾看来,素质教育、职业教育这些都是机会,但相比而言还是学科类教育市场大、需求旺盛,双管齐下也许是现阶段最好的办法。

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