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人民币跌破6.8 全球股市齐大跌 什么信号?

京港台:2022-5-12 22:13| 来源:综合媒体 | 评论( 19 )  | 我来说几句


人民币跌破6.8 全球股市齐大跌 什么信号?

来源:倍可亲(backchina.com) 专题:人民币最新消息汇总

  昨天美国公布了4月份的通胀数据,美国4月CPI同比上涨8.3%,预期上涨8.1%,较上月的8.5%有所回落。美国4月份CPI环比上涨0.3%,预期上涨0.2%,前值上涨1.2%。

  美国4月CPI确实如市场预期般开始回落,但回落幅度不及市场预期。对此,美联储博斯蒂克表示,美联储将采取行动遏制通胀,将不得不观察和适应新数据。支持加息50个基点直至利率升至中性水平,如果通胀持续,将支持提高加息幅度。

  

  美国4月通胀数据的公布和美联储的表态,又吓坏了市场,这意味着6月加息50个基点是大概率事件,甚至有些美联储官员跳出来表示要加息75个基点。美股盘中跳水。截止收盘,道指跌幅为1.02%,纳指暴跌3.18%。

  但是,就像周一一样,A股并没有跟跌美股,虽然早盘低开,但随后企稳反弹,临近早盘收盘一度冲高。至于午盘的跳水,可能是因为离岸人民币(专题)汇率大幅贬值,跌破6.8,创2020年10月以来新低。

  

  其实不只是人民币,在美联储加息周期下,全球主要国家货币都在对美元贬值。11日晚,港元兑美元触发7.85弱方兑换保证,5月12日凌晨,香港(专题)金管局在市场买入15.86亿港元,以捍卫汇率机制。

  香港是联系汇率制度,瞄定美元,与美元挂钩,美国加息,香港也要加息。香港金管局在市场买入港元,是为了稳定港币汇率,但是这会使得市场流动性降低,不利于股市。近期港股持续走弱,也和这个有关。

  除此之外,盘中英镑兑美元GBP/USD失守1.22,日内跌幅0.42%,续刷2020年5月以来新低。

  还有一个话题大家可能比较感兴趣,根据财联社报道,今天盘中比特币一度跌超6%,以太坊跌破1800美元/枚。

  2020年疫情之后,全球的资产泡沫都是由美元滥发而起,也会由美元流动性收紧而终。不管是科技股还是比特币,都是受益于流动性,一旦流动性进入紧缩周期,泡沫毫无疑问会破裂。

  事实上,也都在破裂中,纳指今年跌了27.36%,创业板指跌了29.23%,恒生科技指数跌了29.12%。以前大家耳熟能详的美元割羊毛的故事,就在全球上演,美元指数刷新20年来新高。

  

  A股继续走独立行情看到这里,今天A股还挺不容易的,扛着美股暴跌、人民币汇率大幅贬值、外资大幅卖出的多重利空还能稳住,可谓是继续走独立行情,要知道A股近期可是涨了不少,指数虽然没大动,中小创个股涨幅都是几十个点起步,搁4月份那抛压都能把人淹死,该弱不弱视为强。

  具体来看,截至收盘,上证指数跌幅为0.12%,深证成指跌幅为0.13%,创业板指涨幅为0.22%。

  

  近期A股明显地,中小创要强过大盘蓝筹股,从4月27日反弹算起,上证50只涨了1.51%,中证500涨了9.72%,中证1000涨了14.58%,科创50涨了16.70%。所以,在很多人纠结指数还会不会继续走熊的时候,很多个股都走出一轮行情了。

  另外,虽然今天北向资金卖出27.03亿,但南向资金连续四天分别净买入港股25.68亿、64.29亿、62.92亿、66.54亿,创出近两个月新高,基本和3月15日金委会前的买入节奏差不多。

  南向资金可以观察内资机构的动向,南向资金的连续买入,说明机构找到了方向在行动,近期我能很明显地感受到A股有机构在进场,要不然A股不可能这般强势。

  刚看了一眼离岸人民币还在贬值,跌破6.81,A股收盘后欧洲股市也开盘,基本全球股市都在大跌。

  

  人民币进入6.8时代!新形势下的出口企业:利润增加,但面临两大新难题

  最近留学生(专题)有些烦恼,人民币汇率的变动让他们“被动亏钱”了。 5月12日下午,美元兑离岸人民币冲破6.82,截至发稿最新报6.8203,日内跌约600点,刷2020年9月以来新低。在岸市场上,中国货币网显示人民币兑美元汇率为6.7292,较今年以来最高点6.3014下跌6.79%。

  

  数据来源:Wind

  美元指数在4月14日突破100后一路走高,5月5日后在103点继续企稳攀升,最新值为104.02。

  今年9月即将去美国读研究生的小海最近很后悔,之前汇率在6.3左右的时候没有换汇,最近要开始交学费了,却发现人民币大幅贬值,“想想几万块的差价就心累”。

  也有人为有先见之明而庆幸。留学生思思表示,在4月底感觉汇率走势“不对劲”,直接换了5万美元,“现在已经涨了差不多0.2,四舍五入已经赚了1万人民币。”

  不过,留学生的烦恼,只是人民币汇率变动下对各行各业影响的一个缩影。

  对于进出口企业而言,汇率变动带来的影响更为复杂。

  一般来说,人民币贬值对出口企业是一种利好,因为其结算时获得的美元可以兑换更多的人民币。比如,100万美元在汇率为6.3时,可以兑换630万人民币;在汇率为6.7时,可以兑换670万人民币,相当于增加了40万元人民币的收入。

  虽然人民币贬值能提升一定的利润空间,但企业的运作复杂,并不能一概而论。

  贬值虽提升利润空间但更希望汇率稳定

  宁波一家日用品出口企业的总经理安林告诉记者,人民币贬值确实提高了部分利润,“近期已经出售结款订单的利润会因为汇率水平上涨3%-5%,且在订单报价时可以给出更低的价格。”

  不少上市企业,如真爱美家、金轮股份、中红医疗、花园生物、南山智尚等涉及产品出口的企业,均在投资者互动平台表示,人民币贬值可以提升公司已承接的外贸订单利润,并且后续会提升公司产品价格在国际市场上的竞争力、有利于新订单承接。

  

  图片:图虫

  但是,记者调查发现,汇率所带来的利好因素实际上对中小企业影响有限。长期来看,利率短时间内的大幅波动,反倒可能给未来的订单带来了不确定性因素。

  原因之一在于,汇率优势期和账期存在错配。安林介绍,汇率贬值期如果和结算汇款期不重合的话,汇率带来的影响并不大,一般而言,企业没有固定的结算期。一般是一笔订单“出柜”就开始结算,“柜”代表集装箱,是商品数量的计量单位,“出柜”意味着客户方已经收到货物。所以汇率结算实际是随机分布在一年里的各个时间段,很难预判实际的结算时间。

  他还表示,买家付款也是有账期的,不可能收货当日付款,一般在1到2个月,一些大客户可能需要3到4个月。目前在收款期的货物仅占全年贸易量的5%到10%,对全年利润来说,影响甚微。

  “我们不会因为人民币的贬值升值去减产或增产,主要还是看市场的需求。当然,肯定是希望订单越多越好。”

  原因之二在于,小微外贸企业处于议价弱势方,汇率过快波动导致被迫让出利润。义乌的卫浴产品出口商龙永华对记者表示,正常来说,人民币贬值有利于出口,但是现在这样汇率忽高忽低,客户会有美元的升值预期,“他就不打钱了,本来40天的账期,他要拖两个月,我们也没办法。”

  他表示:“对我们来说,汇率稳定更好。”

  安林介绍了他遇到的一种情况,一些国外客户由于人民币贬值会提出产品降价的要求,要求出口企业向上游(电视剧)寻求利润空间,跟工厂交涉,再降低成本,“这样整个链条的利润都会降低。”

  三种策略应对汇率波动

  对于汇率的变动,出口企业的应对方式有三种:

  一是尽量使用人民币结算,目前很多出口东南亚、中东地区的订单都以人民币结算。安林所在公司出口的国家主要在欧美地区,据他介绍,目前有两个客户可以以人民币结算。

  二是通过“套保”锁定汇率。“套保”即外汇汇率套期保值,简单的说,就是利用外汇期货交易,确保外币资产或外币负债的价值不受或少受汇率变动带来的损失。

  “但是套保需要抵押物。小微企业多多少少都有贷款,承兑汇票等,可提供的抵押物并不多,目前我这边没有使用。”安林说。

  三是把价格的有效期缩短。在山东青岛从事国产工程器械出口的林慧生,最近将订单价格的有效期从一个月缩短到了10天,在这10天内以约定的固定汇率来交易,以应对人民币汇率的快速波动。

  

  图片:图虫

  民生银行首席研究员温彬对记者表示,人民币汇率双向波动是人民币汇率形成机制市场化的具体体现。今年人民币汇率走势有点儿类似2018年,当时人民币对美元汇率曾出现阶段性快速贬值,波动范围从高点到低点大概是11%。

  目前人民币对美元汇率较年初高点贬值超过6%,无论和2018年贬值程度比,还是和日元、欧元当前的贬值幅度比,人民币汇率仍处于合理区间。

  下阶段人民币汇率变动可能会受多种因素影响,从外部看要关注美元指数走势,美联储货币政策收缩的路线图基本清晰,加息和缩表的力度和节奏相对确定,需关注欧洲央行和英国央行货币政策的变化,如果其紧缩预期增强的话,美元指数或将见顶回落,人民币贬值压力也会减轻。

  从内部看,我国统筹疫情防控和经济社会发展工作,随着各项宏观调控政策落地实施,我国经济将运行在合理区间,为人民币汇率总体稳定奠定基础。当前,要防止形成人民币贬值预期,出现超调情况,必要时央行可以利用逆周期管理工具,引导人民币汇率保持在一个合理可控区间。

  订单减少和成本上升问题更为紧迫

  相较于汇率变动带来的影响,目前小微出口企业面临着更棘手的两个问题,一是订单减少,二是成本上升。

  从宏观数据来看,中国海关总署5月9日公布的最新数据显示,4月当月中国货物贸易进出口总值3.16万亿元人民币,同比增长0.1%,增速比3月大幅回落5.7个百分点。其中,出口同比增长1.9%,增速远低于3月的12.9%;进口下降2%,降幅比3月扩大0.3个百分点。

  1-4月,中国外贸进出口总值12.58万亿元,同比增长7.9%,增速比一季度回落2.8个百分点。其中,出口增长10.3%,进口增长5%。

  从今年春节过后,也就是2、3月份,安林就开始感受到了订单量的下降,4月尤其明显,“至少减少了20%”。

  他分析,去年国外的客户恐慌性购物,所以去年出口生意非常火爆。同时,去年的海运费用也经历了一波暴涨。“2020年3、4月份,美国、欧洲航线的运费基本在每个集装箱2000-3000美元,去年的8、9、10月份是一个高峰,涨到了18000-20000美元。”

  价格的传导需要时间,去年的货物可能在今年售卖,产品价格也跟着运费水涨船高,导致美国现在通胀非常严重,物价飞涨。

  这种情况下,消费者会选择不买或少买,导致货品积压,库存特别多,今年的订单量相应减少。

  此外,安林表示,传统的外贸企业跟客户的接触方式主要是线下的展会,比如广交会,受疫情影响,现在和客户接触的机会也相对减少。

  身处义乌的龙永华则感受到另一个订单减少的原因——产业转移。“近几年,劳动密集型产业转移明显,主要转向越南、土耳其、印度(专题)等国家,五金卫浴产品的出口感受到了很大压力。”他表示。

  他感慨道:“产业转移对我们来说非常可怕,因为这个过程是不可逆的,客户在其他国家找到了可以替代的供应商,只要合作不出什么问题,他基本就不会回来了。”

  不少客户也向龙永华反映,今年是“最难”的一年。

  对此,龙永华开始着手发展自己的品牌,目前自营品牌的占比大概在30%左右,“虽然成本更高,但毛利率也更高,做中低端产品,比拼价格,基本是死路一条。”

  成本的上升有两个:一是原材料价格上涨,二是物流成本提升。

  出口金属产品的龙永华和林慧生对于原材料价格的上涨有更加深刻的体会。

  

  图片:图虫

  龙永华表示,原材料价格上涨导致上游产品供货量减少的比例大概在10%左右,成本也大大提升。

  林慧生表示,由于疫情影响交通物流不顺畅,原材料非常短缺,价格上涨。“我们前段时间采购的铁制产品价格上涨了20%-30%。”

  物流的间接性中断使安林付出了大量额外的成本。一是不能按期发货导致的罚款,大概在每天300-400美元。而不能按期发货的原因又在于上游生产环节,比如,生产厂家因为疫情关闭,原材料物流不通畅、货运司机难找等,各种因素难以控制。

  二是入库需要排队。疫情防控的需要导致进入仓库的流程变长,时间变长,原本一天可以完成,现在可能要拖到第二天,这就需要额外付给司机“过夜费”。

  “今年1月份,出货的高峰期,我们公司光这种加急费就花了四五万人民币。”安林说。

  三是集装箱的“摇号费”。安林介绍,6、7、8月份是外贸高峰,会有大量商品集中在港口等待运输,导致集装箱短缺,那时就会采用摇号制,摇号的时间在上午9点到下午3点之间,如果没有摇到号意味着货物不能按时发出,需要赔付客户违约金,大概是300-400美元。为了确保货物按时发出,外贸企业不得不找黄牛代摇,刷到一个集装箱大概需要额外花费600元人民币。

  龙永华的供应商分布在河北、福建、广东等地,“现在很多货卡在物流上,高速下不来。”此外,产品出口主要从宁波港出发,不时出现的阳性确诊病例使宁波港物流输出量也不太稳定。

  失守6.8!人民币汇率持续波动,有企业月损失近百万,银行套保业务咨询量激增

  经过近一个月的剧烈波动,离岸人民币汇率失守6.8关口,刷新2020年9月以来新低。5月12日,人民币汇率再次大幅走低,截至17:30,美元兑离岸人民币报6.8236元,在岸人民币亦到达6.7975元。汇率大幅波动,众多小微外贸企业再度面临汇兑风险。

  “我们是人民币购汇,付美元给他们。我估计单月在汇兑损失都近百万。”5月12日,深圳某货运代理公司业务员周明(化名)向时代财经表示。

  与此同时,时代财经了解到,对于做出口生意的企业来说,近期的汇兑收益则有所增加。

  南华期货5月9日一份研报预判,人民币汇率短期仍易贬难升、或有小幅回调。在此背景下,国内小微企业和上市公司,如何应对?

  

  图片来源:图虫创意

  小微企业不想“裸奔”

  一般来说,本币贬值,会使得进口商品、服务本币计价变贵,对于原材料进口企业而言,进口成本相对更高;但对于生产要素在国内的部分外贸企业来说,本币贬值在一定程度上能提升出口竞争力。

  5月11日,广州南沙某销售灯具的跨境电商公司负责人向时代财经表示,近期公司在亚马逊平台的收入增加了一点,“因为亚马逊的回款是美元,我们把美元换成人民币,最近汇率可以到6.7左右,去年年底才6.2-6.4。”

  相反,周明所在的公司主要提供国际货物运输业务的中介服务,合作公司基本上是国外的船运巨头,所以需要用人民币购汇,支付美元给对方。

  从4月中下旬,人民币快速下行,不到一个月,在岸人民币兑美元汇率从4月19日的6.39元跌到5月12日的6.75元。周明估计,月内在汇兑方面就损失近百万。

  5月11日,山东隆盛进出口有限公司的工作人员告诉时代财经,“公司主要做的是木材进口及加工业务,合同交货期大约在3个月左右,对于我们上一批订单,增加了一些汇兑损失。”

  南华期货5月9日发布的《人民币汇率周报》表示,美元指数上限被打开之后,短期将继续上行,给予人民币压力仍存在。其建议进口企业提前购汇,缩小风险敞口或采取外汇期货等衍生工具避险,出口企业可等待后续更优再进行操作。

  尽管如此,周明所在公司并没有做套期保值等相关衍生工具去避险,“公司一直以来都没有做,这个损失浮动属于我们可承受的范围之内。”

  “我们目前的行业,对于汇率这方面没有什么方法可以规避,只能跟着央行走,因为外汇管控严格。”时代财经采访了多家进出口企业,相关负责人均表示他们时刻关注汇率的变化,但能做的不多。

  不过,时代财经从多家银行了解到,也有不少中小企业咨询和利用套保业务规避风险。

  5月12日,工商银行广州分行某对公业务客户经理对时代财经表示,四月中旬起结汇的企业明显增多。同时,咨询套期保值的进出口公司也有很多,“我们不会主动去营销,因为只要是一直做进出口业务的客户都会知道这种金融工具。现在很多进出口小企业都会做。”

  时代财经以客户的身份向中国银行国际部咨询套期保值业务,相关业务负责人表示,最近人民币汇率大幅波动,很多客户锁定汇率,都是锁定远期购汇汇率。

  对于办理业务的条件,上述工行客户经理表示,“所有企业,只要有外汇需求背景的,都是可以做的。前期需要签订一些合同,公司再提供一些基础材料,设置好系统后再提供申请书、贸易背景就可以开始操作了,也不需要额外的费用,流程并不繁琐。”

  光大银行金融市场部分析师周茂华日前对时代财经表示,“从相关披露信息看,近年来,利用远期期权等外汇衍生工具管理汇率风险的外贸企业数量不断增多,相关金融产品规模保持快速增长,反映未来外贸企业利用外汇衍生工具管理外汇风险将是大趋势。”

  上市公司急于避险

  近期,由于人民币汇率波动幅度较大,投资者们纷纷关注自己所投资的企业是否有采取措施来降低汇率波动带来的不利影响。在这个问题上,多家上市公司都放出了套期保值的“绝招”。

  时代财经发现,就在人民币汇率大幅波动的几天内,海利尔(603639.SH)、荣盛石化(002493.SZ)、德创环保(603177.SH)等上市公司针对汇率变动回答了投资者问题或发布相关公告。

  

  人民币汇率走势。图片来源:Wind

  4月22日,专注大气污染防治及废水处理的德创环保发布公告称,钢材是公司烟气治理产品生产所需的重要原材料,价格受市场供求、汇率等各因素的影响。与此同时,公司海外烟气治理业务不断拓展,外汇风险急剧升高。为规避材料价格、外汇汇率等波动风险,公司拟在2022年度对钢材及外汇进行套期保值,预计最高持仓量分别在1万吨及1000万美元。

  

  图片来源:德创环保公告

  化纤行业龙头荣盛石化在4月26日发布《关于开展2022年度外汇衍生品交易业务的公告》表示,预计2022年公司经营所需大宗原材料及项目设备采购比例较高,由此会产生大量的经营性外币负债,加上公司前期延续的存量外币贷款,预计2022年公司将继续面临汇率或利率波动加剧的风险。

  荣盛石化表示,为实现公司目标利润和可持续发展,有必要通过远期、互换、期权等外汇衍生品来规避汇率和利率风险,预计2022年外汇衍生品交易业务在任何时点的余额不超过98亿美元,占公司2021年度经审计净资产的131.33%。

  由于汇率波动,部分上市公司会提前在成本上增加汇兑损失,厦门象屿(600057.SH)证券代表告诉时代财经,“我们做业务的时候充分考虑了汇率波动因素,留足了利润,所以对我们影响不大,进口业务照常开展。其他相关金融汇兑的避险方案我们也在进行。”

  但另外有企业则对套期保值“不屑一顾”,新莱应材(300260.SZ)在5月10日投资者关系活动中表示,公司以保持财务状况的稳健和可持续为导向,立足主业,不以套期保值的盈亏论英雄。

  5月11日,时代财经致电新莱应材,其财务专员黄世华表示,人民币兑美元的汇率波动对他们的影响不大,所以公司没有开展套期保值业务。“出口销售额约占总销售额的五分之一,且进口和出口的金额基本可以相互抵消,很少进行结汇。”

  对于人民币汇率的波动问题,周茂华表示,我们认为目前市场情绪已经有了明显、充分地释放,不存在大幅贬值的空间,总体来看,人民币整体还是会围绕在合理均衡的水平附近波动。 

相关专题:人民币,股市,波音

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