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欧洲央行坐不住! 欧元区将于下半年告别长达八年

京港台:2022-5-30 00:54| 来源:国是直通车 | 评论( 2 )  | 我来说几句


欧洲央行坐不住! 欧元区将于下半年告别长达八年

来源:倍可亲(backchina.com) 专题:人民币最新消息汇总

  面对与日俱增的经济压力,欧洲央行最终还是坐不住了。

  近日,欧洲央行行长拉加德

  在一篇博客文章中向外界透露,在当前货币政策面临多重挑战的背景下,欧洲央行将于7月开启加息,并很可能于第三季度结束前退出负利率政策。

  这一关键货币政策调整信号的释放引发各界广泛关注。在外界看来,这是欧洲央行首次对外发出明确的紧缩信号。退出负利率政策,意味着欧元区将告别长达八年的负利率时代。

  告别负利率时代

  经济复苏势头放缓,增长前景黯淡,欧洲央行今年面临着前所未有的经济压力。

  在一篇题为《欧元区货币政策正常化》的文章中,拉加德向外界开诚布公地谈到,目前欧元区货币政策面临的环境与疫情前相比已发生了显著变化。

  一方面,供应链冲击正推动欧元区能源和食品价格飙升,通胀水平已升至历史高位;另一方面,消费和投资疲软也让经济增长前景蒙上阴影。这些复杂的经济环境均对欧央行货币政策提出了新的挑战。

  为适应新的经济环境变化,拉加德表示,不少声音也在呼吁欧央行货币政策进行新的调整。

  对此,她在文中表示,欧央行正在着手准备调整货币政策,预计提振经济的资产购买计划将在今年第三季度初结束。“这将使我们能够在7月的会议上加息,符合我们的前瞻性指引。基于目前的预测,我们可能会在第三季度末之前退出负利率。”

  拉加德的这一表态也得到了欧洲官员的认可。德国央行行长约阿希姆·纳格尔

  认为,拉加德的这一说法是“向前迈出的正确一步”,将有助于减少金融市场的不确定性。

  利率调整背后的推手(电视剧

  若正如拉加德所言,欧央行将于今年9月前退出负利率政策,这将意味着欧元区长达八年的负利率时代将迎来句点。

  欧元区步入负利率时代的信号最早可追溯至2012年。2012年7月,欧央行首次将关键利率下调至0%,并自此开启量化宽松的时代。从2014年起,欧央行就开始实行负利率政策,其间进行过多次降息,目前利率维持在-0.5%。市场分析人士表示,如果今年7月加息,这将是欧央行超过10年来首次加息。

  中国人民大学重阳金融研究院院务委员兼合作研究部主任刘英

  对中新社国是直通车表示,过去多年,欧元区基本保持负利率的货币政策和2007年美国金融危机给欧洲经济2009年带来的巨大冲击并未彻底摆脱有关。

  她指出,美国金融危机爆发后,欧洲随即面临陷入严峻的主权债务危机,整体经济陷入疲软。欧央行将利率降至0之后,在常规的低利率手段仍不起明显作用的情况下,为了尽快走出欧债危机阴影,欧央行只能通过寻求“非常规”的货币政策手段,也即负利率的方式进一步刺激经济增长。

  然而,当前经济环境已发生显著变化,欧央行过去这一“非常规”的货币政策显然已不合时宜。正如约阿希姆·纳格尔所言,目前欧洲通胀水平高企,需要通过提高利率加以应对,这在欧洲央行内部已是一种共识。

  今年3月以来,受俄乌危机影响,欧元区通胀水平日益水涨船高,令欧央行面临巨大压力。

  据欧盟统计局数据显示,欧元区3月的通胀率飙升至7.5%,创下欧元有记录以来的最大增幅。从欧元区内部看,不少主要经济体如德国、西班牙、意大利、法国等通胀率创下新高。

  法国央行行长维勒鲁瓦

  表示,当前欧元区通胀水平的高涨已几乎远超过欧央行预期的通胀预警线,欧洲央行短期内必须优先应对高通胀,“这就是为什么我们必须使货币政策正常化的原因”。

  告别负利率时代意味着什么?

  在外界看来,拉加德预计欧元区将退出负利率政策,这一表态向外界透露了欧央行货币政策紧缩的走向,加息已是大势所趋。

  欧洲分析人士指出,拉加德最新表态说明,欧洲央行内部鸽派正在认输,预计欧洲央行将在7月、9月和12月各加息25个基点。荷兰央行行长诺特

  也表示,支持7月将利率上调25个基点,但如果通胀数据恶化,欧洲央行或采取更激进的加息举措。

  在刘英看来,欧洲央行预计于今年9月前退出负利率,是内外环境压力下作出的被迫之举。从外部环境看,近期美联储在快速大幅加息,加剧美元的回流,令欧元承压;反观内部,欧元区内自身通胀水平已升至历史新高,也需对此采取加息的举措。

  目前,在市场普遍看来,欧央行货币政策“正常化”的心意已决,下半年告别“负利率”时代已几乎是大概率的事情。

  针对此番欧央行终结负利率时代的影响,刘英认为,各有利弊。从有利的方面看,退出负利率,有利于缓解欧央行应对通胀的压力,同时还有助于维持欧元币值汇率的稳定,提升欧元对资本的吸引力,稳定金融市场发展。

  但另一方面,“副作用”也不少,经济的“三驾马车”——投资、消费和出口都将受到影响。

  刘英指出,消费方面,欧洲地区经济以服务业消费为主引擎,利率提升后会抑制消费;投资方面,利率上涨,社会融资成本进一步提升,企业投资积极性将有所降低;出口方面,伴随加息带来的欧元币值的走强,将抑制该地区未来的出口增长。

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