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突然凉凉!比许家印更大的雷爆了?

京港台:2022-12-9 06:19| 来源:深邃思想 | 评论( 10 )  | 我来说几句


突然凉凉!比许家印更大的雷爆了?

来源:倍可亲(backchina.com)

  

  前几天网传许家印跳楼的消息闹得满城风雨,逼得许家印将原本取消的会议重新开了起来。

  自从恒大暴雷之后,许家印因为负债两万亿,深陷泥潭...

  虽然在最近的会议上,许家印继续豪言壮志,要求2022年保交楼完成30万套,不过恒大依旧没有转好的迹象......

  两万亿,不论放在哪个国家,都绝对是天文数字!

  就在最近,比许家印更大的雷,可能就要爆了!

  这当然不是危言耸听,也不是为了博眼球,这颗雷就是黑石集团。

  01黑石集团是谁?

  黑石集团的名字,很多人可能感到陌生。

  但是它的一项交易却家喻户晓,那就是收购潘石屹的SOHO中国。

  2021年6月16日晚间,SOHO中国公告,高盛代表黑石集团以5港元/股的价格,总共收购SOHO中国约28.56亿股股份,交易价格约236.57亿港元。

  这桩收购完成之后,潘石屹夫妇全身而退,也令黑石集团逐渐走进了大众的视野。

  最近,黑石集团——这个全球最大的特殊资产投资机构陷入了前所未有的困境。

  据路透社报道,因11月份至今投资者的赎回请求激增,黑石集团不得不紧急出手:限制旗下规模高达1250亿美元(约8700亿人民币(专题))房地产投资基金BRIET(BlackstoneRealEstateIncomeTrustfund)的赎回。

  

  限制之后,该基金相关投资者,一季度最多只能赎回5%的份额,每月最多只能赎回2%的份额。

  上述消息引发了投资人的极大恐慌,上述基金已经开始出现“挤兑”,黑石的股价自11月以来也一路走低。

  

  黑石已经陷入了"出售资产—满足赎回—净值下跌—更多投资者赎回"的恶性循环之中。

  此时的黑石,若对该挤兑风波处理不恰当,很可能会引发类似2008年的雷曼危机,从而造成新一波的金融海啸席卷全球。

  不只是历史的巧合,还是上天在开玩笑,黑石集团与雷曼兄弟有着一段奇特的姻缘。

  1985年,华尔街新开了一家小型的并购公司,谁也不曾想到正是这个不起眼的并购公司,日后将成为业务覆盖私有股权投资基金、房地产基金以及对冲基金、债务投资等诸多领域的PE天王。

  黑石集团有两大创始人——史蒂夫·施瓦茨曼和彼得·彼得森。

  两个人结识于华尔街的名门望族雷曼兄弟

  进入雷曼之前,彼得森拥有一段短暂而辉煌的政界生涯,在雷曼江河日下时执掌帅印,在不到5年的时间里,力挽狂澜,成为华尔街的明星。

  而施瓦茨曼则是彼得森的提携下雷曼最年轻的合伙人之一。

  1983年,这对惺惺相惜的搭档出走雷曼,一起开始了黑石的创业历程。

  02创造历史

  既然黑石比恒大许家印的雷还要大,那么到底属于什么规模呢?

  今年10月,黑石集团第三季度资金逆势吸金448亿美元,致使其总资产管理规模(AUM)达到惊人的9509亿美元,接近7万亿人民币!

  而黑石之所以陷入困境,是因为一直奉行逆势投资原则。

  2007年,黑市集团 260 亿美金收购了世界上最大酒店集团之一的希尔顿酒店集团。

  当所有人都想着看黑石集团笑话的时候,2014 年,黑石集团分 12 次交易清仓希尔顿股票,获利140亿美元,从他人眼中的笑话变成了神话(电视剧)。

  有了之前的成功,疫情期间,黑石集团故技重施。

  日本(专题)、澳大利亚、印度(专题)、中国等地的资产都成了黑市集团的目标,SOHO中国就是其中之一。

  其不动产部门负责人曾断言:

  即使新冠疫情以来全球各大类资产价格走势在下滑,但房地产部分核心资产未来仍会回归强势上涨的趋势。

  2021年,黑石旗下管理的不动产资产规模一举超越了私募股权的传统业务,跃居黑石第一大核心资产板块。

  2022年,黑石的私募股权募集资金225亿美元,而不动产则募集了335亿美元,远远超越前者。

  2008金融危机都没能令黑市集团出现问题,为什么2022年反而如此艰难呢

  今年的美联储加息太激进了。

  伴随着美联储加息,房贷利率大幅上升,房地产面临的风险逐步加大。

  回顾一下2008年金融危机为什么会发生呢?

  2001年,美联储开始实行量化宽松政策,政策一直执行到了2004年。

  从2004年中起,美联储进入了加息周期,贷款利率随着基准利率节节升高。

  2004年的时候,已经为时已晚。

  低利率时期制造了大量的垃圾债券,高利率增加了贷款偿还成本,最为脆弱的次级按揭市场首先拉响了警报,逾期和违约率的上升引发以次按为基础的债券价格下跌,在2006年加息周期接近结束之时,已经无法抑制楼市泡沫。

  今天呢?

  杰罗姆·鲍威尔有了格林斯潘的前车之鉴,看起来却依旧在走老路。

  2022年以来,美国30年期固定抵押贷款的平均利率从2.98%飙升至7.1%,为2002年以来的首次突破7%,这是一个很危险的信号。

  2008年,黑石集团进军房地产,2022年,黑石已经押宝房地产,已经不可以同日而语了。

  黑石集团创始人曾豪言:今年底黑石集团管理规模将提升至1万亿美元。

  在黑石集团面前有两条路:

  第一家破万亿美元的资产管理公司;

  要不就是第一家暴雷的万亿美元资产管理公司。

  03自信害了黑石?

  今年11月20日,黑石集团发布2022年第三季度财报。

  Q3营收10.58亿美元,同比下滑83%;净利润370万美元,与去年同期32亿美元相比只剩下一个零头了。

  这也是黑石集团1985年成立至今,首次在营收、净利润遭遇双重滑铁卢。

  很难想象,作为全球最大的特殊资产投资机构,也直接面临着净收入自由落体的局面。

  为了应对基金赎回,黑石正在紧急筹划出售拉斯维加斯赌场等地产项目,计划出售其持有的两家赌场的50%股份,估值在13亿美元左右。

  当让,光靠卖赌场只是杯水车薪,仅11月的赎回请求就已经超过了20亿美元。

  如果美国持续加息,房价持续下跌,将会引发更大规模的赎回潮。

  鲍威尔在最近的会议中提到12月可能放缓加息进程,估计也让黑石松了一口气。

  但是未来的不可预测性,以及美国经济衰退的风险加剧,黑石的痛苦也许才刚刚开始。

  开始卖资产的黑石,是不是让人想起了许家印。

  变卖资产就像是饮鸩止渴,却是无法选择的一条路。

  如果黑石出现问题,那么全球市场都不会好过,就如同雷曼兄弟倒下一样......

  在这个经济寒冬将至的时候,普通人又该怎么样呢?

 

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