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欧央行紧缩下半场:放缓加息 明年3月开启缩表

京港台:2022-12-16 05:36| 来源:华尔街见闻 | 我来说几句


欧央行紧缩下半场:放缓加息 明年3月开启缩表

来源:倍可亲(backchina.com) 专题:人民币最新消息汇总
专题:抄底还是跑路?美股最新动态

  欧洲央行表示,将于明年3月以审慎有度、可预测的步伐启动量化紧缩。明年第二季度资产购买计划(APP)下投资组合将平均减少150亿欧元/月,后续再视情况而定。2月将公布减少资产购买计划持有量的详细参数。

  欧洲央行如期加息50个基点,同时宣布缩表计划,并且预计欧元区经济将在今年四季度和明年一季度陷入萎缩。

  12月15日周四,欧洲央行公布最新政策决议,如期放缓加息步伐,将三大主要利率均上调50个基点。加息后,欧洲央行边际贷款利率为2.75%,主要再融资利率为2.5%,存款便利利率为2%,达2008年12月以来最高。

  欧洲央行表示,预计将进一步加息,未来的利率路径将取决于数据,利率需要有足够的限制性(2%以上为限制性水平)。同时指出,将于明年3月以审慎有度、可预测的步伐启动量化紧缩。

  消息发布后,欧元兑美元持续走高,盘中跌幅收窄至0.3%。欧元区国债价格走低,收益率攀升,意大利10年期政府债券收益率继续上涨,日内上涨15个基点至4.008%。意大利-德国10年期国债收益率之差扩大至10个基点。

  

  明年3月开始缩减APP Q2平均减少150亿欧元/月

  欧洲央行表示,将于明年3月以审慎有度、可预测的步伐启动量化紧缩。明年第二季度资产购买计划(APP)下投资组合将平均减少150亿欧元/月,后续再视情况而定。2月将公布减少资产购买计划持有量的详细参数。

  同时,如预期一样,欧央行保持一定的灵活性,指出至少在2024年底前对紧急抗疫购债计划(PEPP)收益进行再投资,传导保护工具(TPI)可用来对抗无序的市场动态。其中PEPP再投资是防止不必要的利差扩大的主要工具,而TPI是欧央行在7月会议提出的“反金融分裂”工具,旨在“对抗毫无根据的、无序的市场动态”。

  欧元区经济将在今年四季度和明年一季度陷入萎缩

  欧洲央行一方面下调经济增长预测,预计由于能源危机、高度不确定性、全球经济活动减弱和融资条件收紧,欧元区经济可能在2022年四季度和2023年一季度陷入萎缩,并且预计在近期的萎缩后,经济将恢复增长;

  另一方面上调CPI增速预期,预计到2025年通胀将会回归到2%的目标区间。对于近期有所下降的通胀,欧洲央行认为,通胀下降主要是能源价格通胀降低所致。

  具体来看:

  2022年GDP增速为3.4%,此前预计为3.1%;预计2023年GDP增速为0.5%,此前预计为0.9%;预计2024年GDP增速为1.9%,此前预计为1.9%;预计2025年GDP增速为1.8%。

  欧洲央行预计2022年CPI增速为8.4%,此前预计为8.1%;预计2023年CPI增速为6.3%,此前预计为5.5%;预计2024年CPI为增速为3.4%,此前预计为2.3%;预计2025年CPI增速为2.3%。

  saltmarsh economics驻欧洲经济学家Marchel alexandrovich表示,欧洲央行的声明非常强硬。一件突出的事情是对2025年的通胀预测,他们仍然预测通胀高于目标。加息50个基点是意料之中的,量化紧缩的步伐与人们预期的大致相符。尽管增长预期较弱,但目前的紧缩措施还不够,需要采取更多措施,这似乎是主要的信息。

  随后在21:45,欧央行行长拉加德将召开货币政策新闻发布会。

 

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