美股最近为何打摆子？市场进入观望期 波动至秋末
来源：倍可亲(backchina.com) 专题：抄底还是跑路？美股最新动态据世界日报报道，美股史坦普500指数上周周线跌幅为一年半来最惨，但紧接着9日（周一）在缺乏重大新消息指引下，三大指数却又莫名其妙同步强弹逾1%，单日涨幅是三周来最大。如何解释美股这种痉挛式的怪异反应？
MarketWatch报导，Ritholtz财富管理公司首席市场策略师考克斯指出，美股正进入他所谓的「大等待」（Great Wait）期，因为没人真晓得美国经济究竟会迈向「软着陆」或「硬着陆」，连经济学家和市场观察家对现况的看法都众说纷纭。
在前景溷沌不明的此刻，消费者和企业都进入「观望」模式，等着看未来数月联准会（Fed）降息幅度究竟有多深，货币政策由紧转鬆又会对经济产生什么影响，再作打算。同时，投资人也对经济走向毫无头绪，因此重要数据一出炉就随之起舞，这指向未来数月市场波动可能愈演愈烈。
例如，上周五美国8月非农就业报告出炉，显示新增就业人数不如预期，但失业率稍稍下滑，未进一步攀升。这份报告让投资人无法确定，到底劳动市场是逐渐降温，还是面临更严重的景气下沉。
企业和消费者决定观望 以不变应万变
考克斯指出，这种困惑一部分肇因于美企似乎决定暂时什么都不做--招聘大幅减缓，同时留住员工。所以，从新增就业人数的三个月均值来看，近几个月就业创造步调已趋缓至2020年来最慢，而每周初领失业救济金数据显示，裁员人数几乎没有增加。根据劳工部的数据，25至54岁美国人当中，将近81%都保有饭碗，比率是20年最高。
消费者看来也在观望，既不愿换工作，也不搁置买房子这类重大财务决定。即使30年期房贷利率已下滑，成屋待完成销售在7月触及空前低点。剔除新冠肺炎疫情爆发后的时期不算，今夏辞去工作者占美国劳工总数的百分比降到六年来最低。
考克斯说：「此刻利率水准够高，经济展望也够阴沉，足以促使美国一般民众与美国企业决定什么都不做。」
投资人等不耐烦 对风吹草动反应过度
但投资人则焦躁不安，急得一见黑影就开枪，对每项显露些许疲态的经济数据反应过度。
考克斯说：「华尔街似已等不耐烦，直接快转至衰退，一见到看来有些不妙的经济报告，就大开杀戒。」
目前为止，每一阵卖压急涌后，就有一波逢低承接的反射性买盘接踵而至，9月初的这阵市场波动也不例外。所以，在上周美股大跌后，三大指数9日全面反弹，又局部收复上周失土。
波动加剧期恐延续至秋季末
考克斯预料，这种时涨时跌、阵阵抽搐的交易型态，可能一直延续到秋季结束，直到投资人对经济衰退是否真的降临有更明确答桉为止。
Fed刻意模煳化利率路径，拒绝对降息步调提供较具体的前瞻指引，不但使经济前景更朦胧不清，也加深市场对Fed可能等太久才开始降息的疑虑。
但Natixis全球市场策略主管谢图安说，Fed决策高层有充分理由保持缄默。他说：「维持态度模稜两可，对Fed很重要，因为那是保有完全决策自由的唯一途径；要不然，市场可能试图逼迫他们出手。」
