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金融危机重演?华尔街恐惧的“导火线”已点燃

京港台:2025-4-13 07:32| 来源:自由财经 | 评论( 1 )  | 我来说几句


金融危机重演?华尔街恐惧的“导火线”已点燃

来源:倍可亲(backchina.com) 专题:抄底还是跑路?美股最新动态

  美股波动性罕见超越新兴市场和比特币,同时一向被视为安全资产的美债剧烈波动,让金融危机的恐惧再次笼罩华尔街。瑞银认为,一旦全球无风险利率出现波动,意味著所有市场都将被颠覆,而分析师侯赛尼(Hussainy)更是一针见血地指出:“我其实不担心衰退,我担心的是金融危机”。

  外媒报导,过去1週,美国10年期公债殖利率创下20多年来最大单週跳升,美股则跳水后又暴涨,表面上看,标普500指数週涨超5%,美债殖利率回到2月水平,比特币收盘走高,似乎一切如常。

  然而令人不安的是,美股、美债和美元同时下跌的现象,正是典型的新兴市场特徵,而非全球最安全资产的表现。尤其本週美国长债出现如此大的波动,流动性危机似乎就在眼前,这让投资人开始质疑持有美国资产的明智性。

  瑞银集团首席策略师巴韦贾表示,这太可怕了。我们正在重新定义全球无风险利率,如果全球无风险利率出现波动,它将颠覆所有市场。

  川普最近的关税政策不仅损害了对美国经济的信心,也动摇了投资人对美国政策方向和美元资产的信任。即使以华尔街漫长的历史标准来看,本週都是1个惨烈的交易週,美股像是坐上了过山车,美债、美元的走势更是暗示美国避险地位似乎不保了。

  Loomis Sayles & Company投资经理Andrea DiCenso表示,美国市场是否开始表现得像新兴市场?毫无疑问,是的,这正是我们所看到的。

  根据数据显示,美股ETF的波动性甚至超过了追踪新兴市场的基金,也一度高于比特币。这种情况除了疫情、去年8月危机和联准会激进升息时期外,几乎从未出现。

  Renaissance Capital分析师Neil Dutta在给客户的邮件中直言,标普500指数像加密货币一样交易,这可能不是好事。

  当长期债券市场波动剧烈、利差庞大且流动性低时,会影响所有其他资本市场,特别是对利率和美国政府债务构成上涨压力,长期下去甚至可能演变成金融危机。

  美债的波动率在本週跃升,20年期美债波动率迅速赶上VIX美股波动率,儘管30年美债跌幅没有延续前1週,出现全面扩大的走势,但基准30年期债券的买卖价差出现了一些裂缝,这是美国公债殖利率曲线长期流动性下降的1个讯号。本週价差几乎达到了整整1个基点,这是自2023年初以来从未见过的水平。

  Columbia Threadneedle分析师Hussainy更是一针见血地指出:我其实不担心衰退,我担心的是金融危机。

  金融危机的阴霾,让全球投资人撤出美国后,涌入欧洲债券市场、黄金、日圆和瑞郎等避险资产,以避免更广泛的动盪。

  德国公债殖利率本週基本维持不变,而美国10年期债券殖利率飙升逾50个基点,这是自1989年以来美国公债殖利率落后于德国公债的最大幅度。与之相对的是,美元指数跌破100心理关口,创下自2022年11月以来最严重的两週跌幅,欧元兑美元则大幅升值,本週升值幅度升值超过日圆。

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