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说好的衰退呢?美股突然反弹让基金经理们措手不及

京港台:2025-5-15 02:28| 来源:华尔街见闻 | 评论( 3 )  | 我来说几句


说好的衰退呢?美股突然反弹让基金经理们措手不及

来源:倍可亲(backchina.com) 专题:抄底还是跑路?美股最新动态

  中美关税暂缓的消息引发美国资产狂欢,导致押注美国经济衰退的投资者损失惨重,大量机构被迫平仓空头头寸,进一步推动美股和美元剧烈反弹。分析警告,贸易乐观情绪可能被高估,冲突对美国经济的伤害尚未完全显现。

  本周,中美关税暂缓的消息引发美国资产狂欢,导致押注美国经济衰退的投资者损失惨重,大量机构被迫平仓空头头寸,进一步推动美股和美元剧烈反弹。

  此前,央视新闻报道称,商务部表示,美方取消共计91%加征关税,中方相应取消91%反制关税;美方暂停实施24%“对等关税”,中方也相应暂停实施24%反制关税。

  这一消息点燃市场情绪。标普500指数本周以来大涨3.3%,抹去今年以来所有跌幅。同时,美元走强,美债收益率上行,金价大跌,交易者纷纷退出传统避险资产。

  

  PGIM固定收益部门全球债券主管Robert Tipp表示:

  我认为市场被完全打了个措手不及。随着关税让步和协议开始看起来更有可能实现,市场被迫重新评估并进行大规模头寸调整。

  这股回流股市的资金潮重创了大型资产管理公司和其他机构投资者,他们之前对美国资产持谨慎立场,担忧经济急剧放缓和美国政策制定的更广泛忧虑。

  逆势而动的机构正在付出代价

  分析指出,包括趋势跟踪对冲基金在内的更广泛负面押注,可能因被迫平仓而助涨了市场涨势。

  根据华尔街见闻此前文章,美银的基金经理调查(主要在中美日内瓦会谈之前完成)显示,投资者对美国股票持有两年来最悲观的看法,对美元配置降至2006年以来最低。

  这一点得到了商品期货交易委员会(CFTC)数据的支持,数据显示上周资产管理公司对欧元持有的看涨押注是自2024年9月以来最大的。

  野村证券策略师Charlie McElligott补充道,

  基本上,过去几个月的每一个主题宏观交易都走向了错误的方向。

  散户或从“逢低买入”中受益

  市场情绪的戏剧性转变使纳斯达克综合指数从特朗普(专题)对等关税公布以来的低点暴涨近30%。

  德意志银行数据表明,散户投资者可能从“逢低买入”中获益,他们在整个4月大部分时间都在购买股票,而专业的机构投资者则按兵不动。

  该行表示,标普500指数过去一个月的反弹主要是由纽约(专题)常规交易时段(散户投资者最活跃的时段)的买入推动的。相比之下,机构投资者继续购买股票期货和衍生品的隔夜交易时段“回报平平”。

  贸易乐观情绪或许过头了?

  一些资产管理公司警告称,这种转向贸易乐观情绪的转变可能“过头了”。罗素投资首席投资策略师Andrew Pease表示:

  在变得过于乐观之前,我们应该记住政策混乱对消费者和企业信心的损害。

  特别是,有投资者认为,美元在周一上涨后于周二和周三回落,随着贸易战的经济影响逐渐明朗,美元可能会走弱。

  美银全球G10外汇策略主管Athanasios Vamvakidis说:

  我的猜测是,这只是美元的暂时缓解,关税率将高到足以对美国经济产生滞胀影响。美元要再次走弱,需要美国(经济)数据走弱——我们相信它会的。

  瑞银财富管理部门全球外汇和商品主管Dominic Schnider表示,投资者“尚未看到(贸易战的)损害将有多大”。

 

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