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特朗普行政命令拟开放401(k)账户投资私人市场

京港台:2025-7-17 09:41| 来源:星岛日报 | 我来说几句


特朗普行政命令拟开放401(k)账户投资私人市场

来源:倍可亲(backchina.com) 专题:川普总统 最新动态!

  据知情人士透露,美国总统特朗普(专题)预计将在未来数日签署一项行政命令,旨在促使私人市场投资更容易进入美国的退休计划体系。

  这项命令将要求劳工部与证券交易委员会(SEC)向雇主与退休计划管理人提供指导,说明如何将私募资产等投资纳入401(k)账户中。知情人士表示,该命令的具体细节尚未敲定,仍处于审查阶段。

  一旦成行,此举可能为阿波罗全球管理公司(Apollo Global Management)与黑石集团(Blackstone)等大型私募资产管理公司铺平进入庞大退休金市场的道路。这些资金原属不享有传统退休金制度的劳工持有。由于公共退休基金等机构投资者对私人市场投资几近饱和,资产管理业者转而寻求个人投资者作为下一波增长来源。

  理论上,退休计划发起人目前已有权将部分投资资金配置于私募基金,且部分雇主已小规模实施。然而,多数企业仍担忧员工可能因私募产品的高额管理费而提告,使其却步不前。

  《华尔街日报》报道,投资与退休产业的业界高层普遍认为,若要推动企业更放心地将私募资产纳入员工退休账户,仍需进一步立法行动,例如国会通过相关法案。

  全球最大资产管理公司贝莱德(BlackRock)财务长马丁·斯莫尔(Martin Small)周二在分析师电话会议中表示:“我们很可能需要看到诉讼改革,或至少美国的顾问责任改革,才能将私募市场纳入确定提拨型退休计划中。”

  《金融时报》(Financial Times)早前报导,特朗普政府正讨论发布一项涉及401(k)投资私募基金的行政命令。

  根据美国投资公司协会(Investment Company Institute)资料,截至2024年底,美国确定提拨型退休账户的总资产达12.4兆美元,对私募股权业界而言堪称一座黄金宝藏。

  私募基金经理人持续游说特朗普政府,要求放宽其产品进入退休基金市场的门槛。阿波罗与道富银行(State Street)已推出一款包含私募市场成分的目标日期基金,Blue Owl Capital本周亦宣布正与退休服务供应商Voya合作,开发专为401(k)设计的私募市场产品。

  早在2020年,特朗普第一任期期间,劳工部曾发函表示,只要公司审慎评估费用与风险,便可合理地在目标日期基金等载体中提供私募股权投资。

  然而,拜登政府的劳工部于2021年发出新的声明,明确表示“不支持也不建议此类投资”。

  业界主张,一般投资者应与机构投资者一样,享有进入私人企业经济体系的投资机会。

  非营利组织“更好的市场”(Better Markets)证券政策主任班·希弗林(Ben Shiffrin)则警告说,开放401(k)未必真的能“让竞争环境公平化”,他说:“我最担心的是,机构投资人还是能拿到最好的投资产品,而散户投资者只会捡到剩下的。”

 

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