美政局混乱却有这三大支撑?一文了解选后投资走势
来源：倍可亲(backchina.com)民主党总统候选人拜登(专题)击败现任总统特朗普，特朗普力求翻盘，让美国政党在意识形态上出现巨大分歧。不过，法人指出，在美国1968年以来的”分裂政府”期间，标准普尔500指数平均报酬为66％，这次也相差不远。到底股市有哪些支撑力道？
堪称”史上最胶着”的美国总统大选，结果大致底定，由民主党总统候选人拜登击败现任总统特朗普，而时序也迈入年底，我们该如何看待选后经济，以及明年的投资趋势和机会？
星展银行指出，由于参议院的选举结果尚未定论，而共和党仍然在参议院中占多数，未来数月的重点将放在拜登如何与参议院多数党领袖麦康奈尔（Mitch McConnell）合作。政党之间在意识形态上出现巨大分歧，决策很可能会沿着政党路线做决定。
尽管政治分裂，星展仍认为，美国历史上的”分裂政府”期间，风险性资产依然有良好的表现。根据研究，标准普尔500指数在美国政府分裂期间（1968年以来）平均报酬为66％。而这次”没有什么不同”。
渣打银行财富管理总处指出，虽然市场认为拜登将加税、提出更严格的法规，可能对于能源，金融和科技产业有不利影响，但市场预期这些负面因素将被后续更大规模的财政刺激方案所抵消，将有助提振全球投资信心。
三因素支撑美股：宽松货币、贸易战趋缓、经济复苏
因此，星展预估，美股在未来数月有以下因素支撑：
1. 美国联准会（FED）的持续支持：由于财政措施存在不确定性，FED将继续维持宽松货币政策，藉以支持经济复苏。
2. 贸易紧张局势趋缓：预期拜登将重塑外交关系，美中贸易战紧张局势可望缓解，将有利于风险性资产、经济与企业获利动能反弹。
3. 最新数据显示，总经和企业动能持续复苏。除非美国再次出现全面性的经济封锁，否则复苏可望持续。
至于债券市场，中信投信国际投资科主管叶松炫表示，债券殖利率水位正处历史新低，故应避免投资政府公债；而高收益与投资等级债因与股市连动大，可望跟上此波经济复苏，可考虑新兴市场债，如原物料国家中国、印度(专题)尼西亚、马来西亚、澳洲、巴西、俄罗斯等市场，”拜登财政政策刺激下，美国将进行过去几十年没做的基础建设计划，有助于全球原物料表现。”
渣打银行则提醒，由于拜登偏向绿能产业和加税的计划，可能导致美国能源厂商的监管更加严格，要留意政策对美国高收益债券当中能源企业的影响。
弱美元格局不变，看好中国疫后经济
至于美中关系，叶松炫认为，预期互动方式会较为理性，但彼此间角力仍不会停止，苹果等供应链南移将会持续，而越南劳力成本相较中国低，又是苹果供应链重镇之一，金融、地产表现已随世界大厂的进驻而走扬，相当看好往后越南经济成长力道。
中国在疫后经济也表现不俗，市场预测中国是今年唯一正成长的国家，尤其在科技股与电动车概念股如雅迪、蔚来汽车，今年大涨20、30倍。然而，后续是否不要追高？叶松炫认为，100年前汽车取代马车时代，现在电动车也可能逐步取代燃油车，现在仅是开端，预期这几年仍会有一波涨幅。
货币方面，渣打银行财富管理总处表示，拜登的外交及贸易政策可望重回多边主义，有助于降低全球政治与经济的不确定性，美元避险需求可能减弱。配合美国联准会维持超宽松货币政策的背景环境下，美元可能会相对于其他货币重新走贬，”弱美元”的格局预期将会延续，特别是兑欧元，澳币，英镑和人民币(专题)。
黄金今年也涨势连连，但叶松炫认为，今年黄金会涨，多为工业用途，加上存黄金无法生利息，随着疫苗研发现曙光，黄金一旦无避险用途，势必表现不如预期，建议持有黄金当成避险工具的投资人留意疫苗问世时期，及时出场。
