2025年美股要想延续牛市，必须满足以下四个条件
来源：倍可亲(backchina.com) 专题：抄底还是跑路？美股最新动态随着股市连续第二年实现20%的涨幅，2025年牛市的延续将面临更高门槛。
“投资者将不得不应对市场已经消化大量利好消息的局面，” LPL研究（LPL Research）本周在一份报告中指出。“去年推动股市上涨的积极因素在未来一年可能更难出现。”
根据LPL的分析，如果四个关键因素能够达成一致，股市有望在明年继续创下新高。
避免经济衰退
要让股市涨势持续，经济必须保持韧性，这意味着美国需要在2025年再次避免衰退。
LPL的历史数据显示，牛市的第三年通常表现良好，平均涨幅约为5%，但前提是避免衰退。
“如果没有衰退，两岁牛市延续到第三年的概率非常高，” LPL表示。“无法持续到第三年的牛市通常是因为衰退、美联储过于激进，或像1987年那样的过度投机所致。”
目前，美国GDP年化增长率约为3%，似乎只有外部冲击才可能让经济显著下滑。一位经济学家甚至预测明年经济衰退的可能性为0%。
美联储的鸽派立场
美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）本月在联邦公开市场委员会（FOMC）会议上宣布的偏鹰派降息引发了股市的下跌波动，但LPL指出，美联储整体立场仍偏鸽派。
“LPL的基准情景是明年至少降息两次，随着通胀进一步下降，这对股市将是利好，” LPL表示。
尽管2025年的降息预期有所下调，美联储仍计划降低借贷成本。在没有衰退的情况下，历史数据显示标普500指数在降息周期后通常表现良好。
LPL指出：“在美联储首次降息后的12个月里，标普500平均涨幅为5.5%，在没有衰退的情况下，涨幅通常翻倍。”
美联储在2024年9月启动了本轮降息周期的首次降息。
这种因重新调整利率预期而引发的市场波动并非首次。2024年初，市场预期美联储会降息超过六次，但最终只有三次，其中包括一次50个基点的“大幅降息”。尽管如此，股市表现依然稳健。
强劲的企业盈利增长
企业盈利是推动长期股价上涨的核心动力，因此LPL在关注新一年盈利增长的持续性。
“在当前估值水平较高的情况下，企业盈利增长通常是推动股价上涨的必要条件。预计2025年会是这样的年份，” LPL表示。
2025年企业盈利可能增长超过10%，这应足以支撑股价上涨。
川普政策的潜在利好
随着川普政府即将上台，华盛顿将迎来政策的重大调整。
LPL希望当选总统唐纳德·川普（Donald Trump）的一些提案（包括关税、减税和大幅削减政府开支）能够带来更多利好，而非负面影响。
“我们认为市场对放松监管的预期是正确的，特别是在金融服务和油气行业，这将有助于推动更多的并购活动，” LPL指出。“总的来说，要让2025年的股市表现良好，川普政府的政策必须带来更多的利好，而非成本。”
