鲍威尔讲了“关税”20次，“等等看”说了11次！

鲍威尔讲了“关税”20次，“等等看”说了11次！

　　当地时间7日，美国联邦储备委员会（美联储）结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变。这是自1月和3月会议以来，美联储再次决定维持利率不变。

　　美国财经媒体指出，在全球各大主要央行纷纷开启降息的时段，美联储却没有能力选择降息刺激经济增长。美国资管公司ICM Management统计了美联储主席鲍威尔的发言全文，他在演讲中20次提到“关税”一词，11次说要“等等看”（wait and see），其中在演讲的前十分钟鲍威尔就已经6次提到“等等看”。

Powell in wait-and-see mode

Powell referenced “waiting” over 20 times. When asked which of the two risks to the mandate the Fed would likely need to address first, Powell said it was too soon to say which way that would “shake out.” pic.twitter.com/IATyPu7kiM

— Alex * (@avvoevodin) May 8, 2025

　　鲍威尔在演讲中强调，特朗普政府的政策不可预测性太强，其关税政策对美国经济的冲击尚不确定，因此“我们不知道的事情太多了”，这也是美联储选择“等等看”的理由。

　　鲍威尔拒绝“先发制人”降息

　　称没有与特朗普见面计划

　　在美联储记者会上，有媒体提出，鉴于美国经济面临严重的衰退风险，美联储应该“先发制人”进行降息。

　　对此鲍威尔表示，“考虑到关税的范围和规模，我们很可能会看到通胀和失业风险的上升。如果情况确实如此，且这些关税最终按当前设想的水平落实，那么我们将难以继续在实现目标方面取得进展，甚至可能出现延迟。至少在接下来的一年里，我们可能无法在这方面取得明显进展。”

　　“当然，这一切都取决于关税最终如何落地。问题是我们对此并不清楚。关税的规模、范围、时间和持续时间都存在太多不确定性。所以事情就是这样。”鲍威尔说。

　　此外有记者提到，特朗普多次催促美联储降息，鲍威尔回应称“这完全不会影响我们的工作。所以我们始终会做同样的事情，那就是利用我们的工具来促进最大程度的就业和物价稳定，造福美国人民。我们始终只会考虑经济数据、经济前景、风险平衡，仅此而已，这就是我们要考虑的全部。”

　　鲍威尔还表示他从未要求与任何总统见面，他也证实他的工作日程安排上没有与特朗普相关的活动。

　　美联储面临两难抉择：

　　通胀和失业率先保哪一个

　　有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者Timiraos最新分析指出，美联储正面临一个艰难的抉择，需要决定是更关注通货膨胀上升的风险，还是更关注失业率上升的风险。

　　Timiraos指出，美联储面对的困境在于，过早降息可能导致通胀预期失控，而“按兵不动”太久则可能导致经济衰退。彼得森国际经济研究所所长亚当·波森指出，去年在特朗普上台之前，他的多位盟友曾批评称，美联储过快降息正在刺激更持久的通胀风险。“这是非常具有讽刺意味的，坦率地说，这是自相矛盾的。”

　　日本三菱日联银行的美国宏观战略主管贡卡尔维斯表达了另一种担忧，认为美联储持续按兵不动，就相当于“被动紧缩”，未来可能需要更大力度的降息挽救经济。“如果等到7月或9月才降息，可能会导致美联储不得不进行更大幅度的降息，如半个百分点。那样的话就等待太久了，你可能会失去真正挽救经济的机会。”