人民币-->全球货币?

成为全球货币的必要条件

无疑，中国大陆政府正努力使人民币成为下一个全球货币(下图 Google Images)。作为一种储备货币，人民币必须要满足以下几种重要情况，方能超越美元：

• 世界各地的中央银行选择保持至少7000亿美元等值的人民币作为外汇储备
• 中国人民银行(大陆央行)允许人民币自由贸易，并放宽其与美元的联系汇率
• 中国人民银行坦率直截地表明对人民币的未来管理目标
• 中国大陆金融市场透明
• 中国大陆货币政策稳定
• 人民币拥有等同美元的稳定信誉，而美元的信誉是由规模巨大且富流动性的美国国债支撑地。

人民币作为储备货币的益处

在成为全球货币之前，人民币首先必须成为各国/地区的储备货币。一旦人民币成功成为大多数国家/地区的储备货币，它将给中国大陆带来以下好处：

• 国际合同以人民币定价，这样交易双方即不必担心美元汇率。
• 各国/地区央行均以人民币作为其外汇储备的一部分，这将增加对人民币需求，降低以人民币计价债券的利率。
• 中国大陆出口商的借款成本将更低。
• 中国大陆在世界上将拥有更大的经济影响力。
• 将支持中国大陆的经济改革。

人民币成为储备货币的路径

长期以来，人民币都通过“有管理的挂钩机制” 与美元挂钩。自2015年以来人民币对美元一直在贬值，中国大陆对包括美国在内的出口，变得更具竞争力。中国大陆的经济也随着出口而迅速增长，其国际贸易在国内生产总值(GDP)中所占份额也随之增大。鉴于中国大陆的GDP 体量，特别是人民币在国际贸易中的使用频率和前景，2015年12月1日，国际货币基金组织(IMF)宣布授予人民币储备货币地位，又在2016年10月1日将人民币加入IMF特别提款权篮子。特别提款权篮子中的其它货币包括欧元、日元、英镑和美元。

大陆国际贸易额的增加，以及人民币成为IMF储备货币，理论上会推动各国央行相应增加其持有的人民币外汇储备，以为各国与大陆的贸易提供资金。但实际上，那些中央银行并未购入更多的人民币，就像各国央行并未购入它们“应该”持有的欧元外汇储备一样，尽管欧盟也是全球最大贸易体之一。一方面出于习惯，另一方面因为方便，世界上的大多数国际交易仍以美元进行，虽然美国在国际贸易中的份额已小于中国大陆和欧盟。

更重要的是，中国大陆的资本市场尚未开放，人民币也不能在外汇市场自由交易。IMF(国际货币基金组织)指出，唯有大陆放开资本市场，让人民币自由兑换，各国中央银行方可能将人民币作为储备货币持有。有鉴于此，中国人民银行已在行动，放弃了之前实行的固定汇率，把人民币汇率设定为前一天的收盘价，以及人民币盯住一篮子货币的汇率政策。这一篮子货币包括美元、欧元、日元和其他10种货币。

人民币在国外市场取得进展

2015年3月23日，中国大陆支持美洲人民币交易中心。这使得北美公司更容易在加拿大银行进行人民币交易。大陆也在新加坡和伦敦开设了类似的交易中心。前纽约市市长布隆伯格(Michael Bloomberg)担任主席的美国人民币交易和清算工作组，正在美国创建人民币交易中心。该清算工作组还包括前美国财政部长保尔森(Hank Paulson)和蒂盖特纳(Timothy Geithner)。这样一个中心将降低与中国大陆进行贸易的美国公司的成本。它还将允许美国金融公司提供以人民币计价的对冲和其他衍生品。2016年6月8日，根据中国人民币合格外国机构投资者计划，中国大陆向美国提供了2500亿元人民币的配额，相当于380亿美元。大陆政府的这一系列政策措施，使大陆的金融和政治体系更加开放，人民币在外汇市场上的交易变得更容易了。

人民币能取代美元吗？

贸易额并非美元成为世界储备货币的唯一原因。美国经济的强大给人们带来了信任。最重要的是美国金融市场的透明度及其货币政策的稳定性，都增加了世界各国(央行)对美元的信任。无疑，随着中国大陆与其它国家间更多的双边互换额度的建立，以及中国大陆在资本市场自由化的道路上走得更远，各国央行持有人民币的意愿将会增加。人民币将愈来愈接近其成为像美元那样的全球流通货币目标。

地缘政治的演进，也会影响到世界对人民币的接受程度。据9月6日yahoo!news报道，俄罗斯国有银行VTB宣布，它已经建立了一个系统，在不使用SWIFT消息系统的情况下向中国大陆发送人民币转账。VTB首席执行官科斯汀(Andrei Kostin)表示：“新的现实导致人们大规模拒绝在国际支付中使用美元和欧元。”CNN也指出俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)已签署一项协议，放弃美元，转而以人民币和卢布交易俄向中方供应的天然气。彭博新闻报道称俄罗斯考虑今年购买700亿美元等值的人民币和其他“友好”货币。

当然，人民币成为世界货币不会一帆风顺，它将是一个漫长而缓慢的过程。那么当人民币真正成为世界货币时，她会导致美元崩溃吗？嗯，多半不会。届时美元可能会贬值，而不会崩溃。毕竟，美国的经济体量、科技和军事实力不允许。

说到这儿，隔壁老王着急了。老王一辈子省吃俭用抠出了一些美刀，前不久相信了专家的分析，刚把它兑换成人民币。美滋滋地坐等人民币升值，每天在家中数钱。可近来人民兑美元它是只跌不涨，已至¥7:$1了，老王心里那个急啊。唉这些砖家，奶奶的！老王不由口吐粗言。我心想，老王啊老王，急功近利，一夜暴富是有的，但轮不到你、我这样背景的人。要那些专家真的料事如神，他们早该是千万富翁亿万富翁了，还愿意满头大汗口干舌燥的在这儿请君入瓮，请你发财？美的你，这是资本主义！！！

参考资料

Amadae, K. (2022). How the Yuan Could Become a Global Currency.the balance.  链接 https://www.thebalance.com/yuan-reserve-currency-to-global-currency-3970465

Bloomberg News. Russia Mulls Big Purchases of ‘Friendly’ FX to Stem Ruble’s Rise. 链接 https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-09-01/russia-mulls-buying-70-billion-in-yuan-friendly-currencies

Lee, M. (2022). Russians set up method to convert wire currency into Chinese yuan, sparking fears of alliance. yahoo!news. 链接 https://news.yahoo.com/russians-set-method-convert-wire-151319396.html

Moak, K. (2022). Can the yuan be a key world reserve currency?  ASIA TIMES. 链接 https://asiatimes.com/2022/03/can-the-yuan-be-a-key-world-reserve-currency/

Reuters. (2022). Russia says China will start paying for gas in rubles and yuan. CNN BUSINESS. 链接 https://www.cnn.com/2022/09/06/energy/china-russian-gas-payments-ruble-yuan/index.html